随着一季报披露完毕，有着(zhe)“专业(yè)买手”之称的(de)公募(mù)FOF最新(xīn)持仓随之出炉。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达(dá)供给改革三只基(jī)金是全市场公(gōng)募FOF一季度持(chí)有只数(shù)最多的权益基金，相(xiāng)比去年四季度，易(yì)方达供给(gěi)改(gǎi)革(gé)取代融通健(jiàn)康产业，新(xīn)进FOF“最爱”权(quán)益基金前三名。

　　从调仓(cāng)变动(dòng)上看，部分(fēn)公募(mù)FOF继续超配权益资产，并偏向成长风格(gé)基金，有的(de)对阶段(duàn)性涨(zhǎng)幅(fú)过快(kuài)的行(xíng)业做(zuò)了减仓(cāng)，增加了部分(fēn)业绩和(hé)估值匹(pǐ)配合理的行(xíng)业。

　　谈及后市(shì)，多位FOF基(jī)金经理认为，中期(qī)维持对(duì)权益(yì)资产(chǎn)的乐观，国(guó)内宏观经济处于底(dǐ)部向上修复的状态，且市场估值压力仍较小(xiǎo)，战略(lüè)上将推(tuī)动(dòng) A 股的上涨。结构上(shàng)主要(yào)关注以下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资产估值修复等。

　　华商新趋势(shì)优选、易方达(dá)科瑞(ruì)、易方达供(gōng)给改革(gé)

　　最(zuì)受公(gōng)募FOF青睐

　　随着公募基(jī)金(jīn)旗下一(yī)季报披露，FOF基金经(jīng)理新一季的基金配置(zhì)清单也(yě)重磅出炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华商(shāng)新趋势优(yōu)选在一季(jì)度末获26只公募FOF重仓买(mǎi)入(rù)，从数量上(shàng)看(kàn)，是(shì)目前公(gōng)募(mù)FOF买入数量最(zuì)多的权益基金，这(zhè)也(yě)是华商新(xīn)趋势优选第二个季度坐上公募基金“团(tuán)购”榜首，去(qù)年末是与融通(tōng)健康产(chǎn)业并列首位。在此之(zhī)前(qián)，则(zé)由(yóu)海富通(tōng)改革驱(qū)动连续第五个(gè)季(jì)度霸榜(bǎng)。

　　具体来(lái)看，平安盈禧均衡配(pèi)置(zhì)1年持有、平安养老2035、富国智优精(jīng)选3个月(yuè)持(chí)有等(děng)基金在(zài)一季(jì)度均重点配置华商新趋势优选(xuǎn)基金，其中(zhōng)更有包括(kuò)平安盈禧均衡(héng)配置1年持有、平(píng)安养老2035、富国智(zhì)优精选(xuǎn)3个(gè)月(yuè)持有、嘉实(shí)养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华(huá)商新趋势优选(xuǎn)作(zuò)为前(qián)三(sān)大(dà)重仓(cāng)基金。

　　不过，从持仓数量上(shàng)看，一季度末(mò)公募FOF合(hé)计(jì)持有华(huá)商新趋势(shì)优选基(jī)金(jīn)份(fèn)额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份(fèn)，持有华(huá)商新趋势优选(xuǎn)的(de)FOF基金数(shù)量则相比(bǐ)去年(nián)末增加了5只。

　　据相(xiāng)关资料介绍(shào)，华商(shāng)新(xīn)趋势优(yōu)选(xuǎn)基金成立于2015年5月14日，基金(jīn)经理周海栋过(guò)往长(zhǎng)期以成(chéng)长风格著称(chēng)，截止今年一季度末，成立以(yǐ)来收(shōu)益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类(lèi)基金第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三(sān)季度(dù)重仓持有易方达科瑞，合计持有份(fèn)额1.74亿份(fèn)，相比去年末持有的FOF基金只(zhǐ)数增(zēng)加了(le)6只，环(huán)比(bǐ)减持8437.61万份。据悉，易方(fāng)达科瑞基(jī)金经理杨嘉文擅长逆势投资，关注(zhù)估值被错杀的(de)个股(gǔ)，对于基本面坚固或出现好转信号的公(gōng)司敢于(yú)重(zhòng)仓买入。

　　易(yì)方达供(gōng)给改革在一季(jì)度(dù)新进公募FOF买入只数榜前三。Wind数据显示，共有20只公募FOF三季度(dù)重仓持有易(yì)方达(dá)供给改革，合计持有份(fèn)额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基(jī)金只数增加(jiā)了13只，环(huán)比(bǐ)增持了(le)1.29亿份。据悉，易方达供给改革基金经(jīng)理(lǐ)杨宗昌是化学博士，有过(guò)多(duō)年化(huà)工研究(jiū)经验(yàn)，他坚持在熟悉的行业(yè)内把握投(tóu)资机会，并(bìng)通过努力不(bù)断扩大(dà)能力圈，目前(qián)行(xíng)业配置(zhì)更(gèng)趋均(jūn)衡。

　　从增持榜(bǎng)单来看(kàn)，据Wind数据统计，被动指数(shù)基(jī)金增持(chí)前(qián)三“花落华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广(guǎng)发(fā)中证全(quán)指信息技(jì)术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活(huó)配置混(hùn)合基金中，汇添富(fù)科技创新、易方达(dá)供(gōng)给(gěi)改革、易方达新兴成长位列增(zēng)持份额前三；偏(piān)股混合基金增(zēng)持前(qián)三则被易方(fāng)达信息产业、财通(tōng)资管健康产业、中欧碳中和占据；股票基金增持前(qián)三分别为中欧(ōu)信息产业、汇(huì)添富外延(yán)增长主题、华夏智胜(shèng)先(xiān)锋；平衡基金增持前三则是(shì)交银定期支付(fù)双息平衡(héng)、摩根(gēn)双(shuāng)核平(píng)衡、易方(fāng)达平稳增长；偏债混(hùn)合基金增持前三依(yī)次(cì)为易方达(dá)安盈回报、安信(xìn)民(mín)稳增长、创金合(hé)信鑫祺。

　　权益仓位(wèi)偏向成长风(fēng)格

　　减持(chí)涨幅(fú)过高(gāo)行业配置比例(lì)

　　一(yī)季度A股市(shì)场整(zhěng)体表现(xiàn)相对(duì)较(jiào)好，但行业分(fēn)化较(jiào)大。受益(yì)于数字经济(jì)政策的提振与人(rén)工智能主题的不断发(fā)酵，科技板块涨(zhǎng)幅较大；wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语而地产(chǎn)和新能源等(děng)板块表(biǎo)现较弱。从一季度披(pī)露的情(qíng)况上看，部分FOF基金经理继续超配权益(yì)仓位，并向成(chéng)长风格偏移，也有部分FOF基金(jīn)经理在一季度(dù)末(mò)对(duì)涨幅过高(gāo)行业基金进行了减(jiǎn)仓， 增加了部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　长期业绩领先的兴全安(ān)泰平衡养老FOF基金经理林(lín)国(guó)怀在一季报(bào)中表示(shì)，本季度基金主要进(jìn)行以下(xià)操作：1、持(chí)续维持权益资产的仓位略(lüè)高于权益(yì)配(pèi)置中枢；2、逐步提(tí)升组(zǔ)合(hé)中成长(zhǎng)型基(jī)金的配(pèi)置比例，同时(shí)适度降低价(jià)值型基金的(de)配置比(bǐ)例；3、逢(féng)高(gāo)减(jiǎn)持部分转债品种，增(zēng)加其他确(què)定性较高的绝对收益或相对(duì)收益基金(jīn)品种(zhǒng)；4、继续根据(jù)既定的策略参与股(gǔ)票(piào)定增、大宗交易(yì)等投资机会，减持解禁(jìn)的(de)股(gǔ)票。

　　组合风(fēng)格上，目前权益部分依然保持(chí)略超配价(jià)值风格，但偏离(lí)幅度已显著下降(jiàng)，保持一贯的“略偏(piān)左侧”和“适度均(jūn)衡”的配置(zhì)策(cè)略，通过积极挖掘市(shì)场上相对收益和绝对收益的(de)投资机会不断增厚组合收益，通(tōng)过(guò)“多资产、多策略”的方式(shì)来平滑组合波动，努力将该基金呈(chéng)现为“相对稳定(dìng)的‘贝塔’和(hé)相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富(fù)国(guó)城镇发(fā)展、博时标普500ETF新进兴(xīng)全安泰前十大重仓基金(jīn)，富(fù)国(guó)信用债、万家安弘淡出(chū)前十(shí)大之列。

　　“在(zài)年初的时候(hòu)，基金经理(lǐ)对全年市(shì)场(chǎng)的(de)主线判断不(bù)是很清晰，因(yīn)此组合整(zhěng)体上除了向小市值成长风格有(yǒu)一(yī)定偏离外，其他方面(miàn)没(méi)有明显的偏离(lí)，整体上比(bǐ)较均衡。随着近期政(zhèng)策方向的明朗(lǎng)，基(jī)金经理对今年全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)的主(zhǔ)要(yào)方向逐(zhú)渐(jiàn)有了较明(míng)确的判断，在操作上，本(běn)基金在 1 季度，逐渐增加了低估值价(jià)值风格基金和股票，以及(jí)与数(shù)字经济相关的基金(jīn)和股票，未来计划(huà)视相关板块的(de)估值水平变(biàn)化做动态(tài)调整。”华夏养老2045三年基金(jīn)经理许利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今(jīn)年一(yī)季度的主(zhǔ)要持仓仍然坚持长期资产(chǎn)配置策略，但继续对(duì)部分主动权益基金进行了分散和优(yōu)化(huà)，在一(yī)季度股票市场整(zhěng)体小幅(fú)上涨但(dàn)行(xíng)业之间分化巨大的(de)市场中，基于对长期(qī)基本面、行业(yè)景气度、估值(zhí)、性(xìng)价比等的判断，对行业风格的(de)持仓结构进行了小(xiǎo)幅调整(zhěng)，减持部(bù)分涨幅较高的行业基(jī)金，增(zēng)持(chí)部分(fēn)短期(qī)表现(xiàn)较差的(de)行(xíng)业基金。

　　年内表现领先的平安养老2045一季报中(zhōng)表示(shì)，报告期内，基(jī)金整体(tǐ)保持(chí)中枢附近的权益仓位，但内部结构有所(suǒ)调整。债(zhài)券(quàn)方面，适当增加固收仓位的弹性，其(qí)他以现(xiàn)金管理为主；权益方(fāng)面，基于不同板块的基(jī)本面和估值性(xìng)价比，略加仓(cāng)港股(gǔ)基金(jīn)，减仓(cāng)美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益(yì)。整体而言，通(tōng)过动态(tài)再平(píng)衡，保持组合处(chù)于(yú)稳健(jiàn)均衡状态，重点关注一季(jì)报超预期的方(fāng)向。

　　易(yì)方达(dá)汇诚养老1季(jì)度(dù)适(shì)度降低了深(shēn)度价值和价值质量等偏(piān)价(jià)值策(cè)略的基(jī)金的(de)超配比例，继续超配偏小盘风格的(de)基金，适度增加了偏成长策略(lüè)的基金(jīn)的(de)配(pèi)置比例。在(zài)行业(yè)方(fāng)面，TMT等科技(jì)行业(yè)经历过去几(jǐ)年(nián)的(de)大幅调整，处于“三低”类资产(chǎn)（景气周期(qī)低(dī)位、低估值、低拥挤度）的范畴(chóu)，1季度逐步(bù)加(jiā)仓了偏科技成长策略基金(jīn)的配置(zhì)比例。不过(guò)仍然选择那些能(néng)够长期拿(ná)得住的(de)基金，很(hěn)少(shǎo)去追逐那些(xiē)短期(qī)大幅度上涨的、最亮(liàng)眼的(de)科技(jì)基金。在不同(tóng)地域的(de)投资方面，在(zài)市场大幅反弹后，小幅降(jiàng)低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标配置比例为70％。截至(zhwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语ì)一季(jì)度末，基金(jīn)的权益(yì)类资(zī)产实(shí)际配置比例为(wèi)71％，相对(duì)年度目(mù)标配置比例战(zhàn)术型标(biāo)配，对阶段性涨(zhǎng)幅(fú)过快的行(xíng)业做了(le)减仓，增(zēng)加了部分(fēn)业绩和估值匹(pǐ)配合理的(de)行业。

　　富国智优精选3个月(yuè)持有一(yī)季度操作上围绕经(jīng)济增(zēng)长和政策支持方向作(zuò)为调(diào)整配(pèi)置主要方向，组合(hé)主要提高(gāo)了(le)中小盘暴露、加大对于(yú)业绩预期增速较高板块的配置，并通过(guò)优(yōu)选(xuǎn)选(xuǎn)股alpha较(jiào)高、稳定性较好的标(biāo)的(de)实现(xiàn)配置。

　　基于(yú)对PMI、中长期(qī)信贷和消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心(xīn)等方(fāng)面的观(guān)察，鹏华(huá)养老2045将组合权益(yì)资产(chǎn)维(wéi)持超配状态，结构上均(jūn)衡(héng)配置于：受益于顺周期低(dī)估值的金(jīn)融周(zhōu)期板块、受益于社(shè)会经济活动趋(qū)于正常(cháng)的消费医药板(bǎn)块，以及(jí)受益于产业周期见(jiàn)底及国产(chǎn)替代的科技制造板块上。

　　权(quán)益市场仍(réng)将有所作为

　　关注确定性和未(wèi)来发展方(fāng)向的机会

　　目前A股市(shì)场(chǎng)行(xíng)至(zhì)3300点附(fù)近，未来(lái)市(shì)场(chǎng)存在哪些风(fēng)险(xiǎn)和机会？如何寻找投资主线？FOF基金经理们也在(zài)一季报中提到(dào)了对当下的思(sī)考。

　　南方基金鲁炳良认为(wèi)，展望(wàng)后市(shì)，随着经济(jì)数据真空期的度过，国内大类资产复苏预期进(jìn)入验证阶段。中期维持(chí)对(duì)权(quán)益资产的乐观(guān)，国(guó)内宏观经济处于底部向(xiàng)上修复的状态，且市场(chǎng)估(gū)值压力仍较(jiào)小，战(zhàn)略上将推动 A 股的上涨。结构上主要关(guān)注以下条(tiáo)潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率(lǜ)定价(jià)资产估(gū)值修复。从确(què)定性和未来发展方向角(jiǎo)度出(chū)发，关注 TMT 中信(xìn)息(xī)安全、数字经济和(hé)新技术领域。大(dà)复苏中(zhōng)在大消费板块内重点关注航空出行供需格局和票(piào)价弹性带(dài)来的潜在超(chāo)预期(qī)机(jī)会。投资端(duān)关(guān)注地产链以及(jí)一(yī)带(dài)一路带(dài)动下的部分细分领域配置机(jī)会。

　　摩(mó)根锦程积极成(chéng)长养老目标五年基(jī)金经理杜习杰、吴春杰(jié)表示，对于国内权益来讲，当前历(lì)史估值分(fēn)位、相对债(zhài)券资产的估(gū)值处均在(zài)具备吸引力的水(shuǐ)平，为长期(qī)投资提(tí)供一定安全边际。年内经济(jì)修复(fù)是(shì)确定性(xìng)的，节奏与幅度上虽有分歧(qí)，但政策仍有相机抉择加(jiā)码托(tuō)底(dǐ)的(de)空(kōng)间。结构上，维持此前(qián)判断，关注受益于稳内需政(zhèng)策加码的(de)领(lǐng)域，包括(kuò)地产链、政府支出或补贴可能增加的(de)基(jī)建、信(xìn)创(chuàng)、自主可控等(děng)领域，TMT相关板块涨(zhǎng)幅超预期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的成份，对交易情绪的过(guò)热持(chí)谨(jǐn)慎的态度，后续会持续关注新技术对经济各个领域的影响；对(duì)消费服务业来讲，去年博弈情绪已较浓，二季(jì)度市场对其关注度有望随着节日(rì)出行(xíng)、消费数(shù)据改善而(ér)增(zēng)加。

　　景顺长城(chéng)养老目标(biāo)2035三(sān)年持有基金经理薛显志、江虹表示，权益市场来看，当(dāng)前(qián)中国经济处(chù)于复苏(sū)早期，2月以来(lái)市场的(de)下跌属于“放开交易”、春季躁动后的(de)正常(cháng)回调。复盘历史上(shàng)的(de)复苏(sū)周期，权益方面均能有所作(zuò)为(wèi)，基本(běn)面(miàn)的总体改(gǎi)善(shàn)能(néng)激(jī)活市场的生态，市(shì)场会不(bù)断(duàn)寻找基本(běn)面(miàn)改善的诸多细分(fēn)方向。结构方面，市场一季度已找出“中特(tè)+”、数字(zì)经济两条主线。4月份开始，估计市(shì)场会围绕各行业受益改善幅(fú)度，不断挖(wā)掘(jué)一季报超预期(qī)、全年(nián)指(zhǐ)引较好的细(xì)分方向。同(tóng)时(shí)，因处(chù)于复苏阶段，顺(shùn)周期方向也会(huì)存在机会。

　　鹏华基金孙(sūn)博斐(fěi)表(biǎo)示，未来持续(xù)关注以下三个(gè)方向：一是(shì)顺周期低估值板块具备长期投资价值，此外，关注(zhù)央国(guó)企(qǐ)改革能否带来相关行业、企业基本面的改善(shàn)，并打开估(gū)值提升(shēng)的空间。

　　二是消费医(yī)药板块(kuài)的场(chǎng)景复(fù)苏逻辑较为确(què)定(dìng)，比较而(ér)言(yán)，医药(yào)板块(kuài)的估值性(xìng)价(jià)比更高。三是科技制造板(bǎn)块，特别是国产替(tì)代的关(guān)键环(huán)节，是长期关注的方向。短周期(qī)来看，半(bàn)导体行业可(kě)能在下半年周期见底，计算机行(xíng)业的景气度相较于去年也是大幅改善(shàn)。而人工智能等(děng)技(jì)术的突破，有可能(néng)打开科技板块的(de)成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语