财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(h使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁é)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定(d使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁ìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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