金融界5月18日消息 “农化巨头(tóu)”先(xiān)正达(dá)的A股上市(shì)之(zhī)路可(kě)谓(wèi)是一波(bō)三(sān)折，犹如坐过山车一(yī)般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先(xiān)正达(dá)的上市之路再添一(yī)段新的历(lì)程。先(xiān)正(zhèng)达将(jiāng)作别(bié)科创板，将目光(guāng)转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示，上交所日前做出决定终(zhōng)止(zhǐ)对先(xiān)正达集团股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司首次(cì)公开发行(xíng)股票(piào)并在科创板上(shàng)市(shì)，先(xiān)正达(dá)集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在(zài)市(shì)场错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答记者问对先正达是上(shàng)市予以(yǐ)了回应。上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人表示，已收到先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)提交(jiāo)的撤回在(zài)科创板首(shǒu)发上市的(de)申请，并已按照规则完成相关流(liú)程(chéng)。

　　上交所相关负责人在(zài)回应(yīng)中(zhōng)透露，先正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上(shàng)交所尊(zūn)重企(qǐ)业对(duì)上市板(bǎn)块的自主选择，支持(chí)大型农业科技(jì)企业(yè)上市(shì)，推(tuī)进相关工作平(píng)稳有(yǒu)序进行(xíng)。

　　不过，上(shàng)交所对于(yú)为何(hé)科(kē)创板向先正达(dá)关(guān)闭上市大门，并未做出明(míng)确解(jiě)释，至于外界关心的“农化巨头”先(xiān)正达(dá)属(shǔ)性与(yǔ)科创板定位是(shì)否(fǒu)一致问题(tí)，也未作(zuò)明(míng)确答复(fù)。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于市(shì)场稳定考虑并不是科创板将先正达拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日(rì)，先(xiān)正达突然(rán)被取消上(shàng)会。对于审议会(huì)议取消原因，市(shì)场人士分析不排除是出于市场稳定考虑，“目(mù)前(qián)国际国内形(xíng)势复杂，又正(zhèng)处于全面实(shí)行注册制(zhì)改革关键(jiàn)期，主板首批注(zhù)册企业正(zhèng)在发行、缴款过(guò)程中(zhōng)。先正达集团自身规(guī)模和(hé)募集(jí)资金(jīn)量较大(dà)，市场关注度也(yě)比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正(zhèng)达(dá)集团成立(lì)于2020年(nián)，由(yóu)中国(guó)中化集团与中(zhōng)国化工集团(tuán)旗下农化板块(kuài)业(yè)务整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化(huà)集(jí)团(tuán)农(nóng)业业(yè)务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正(zhèng)达集团控(kòng)股股东为农化公司，农化公(gōng)司由中国中化通过(guò)其全资子公(gōng)司中国化工间接全(quán)资持有，实际控(kòng)制(zhì)人系国务院国(guó)资(zī)委。集团旗下现分四个(gè)业(yè)务单元(yuán)：总部位于瑞(ruì)士(shì)巴(bā)塞尔的(de)先正达植保(bǎo)、总部位(wèi)于美国(guó)芝加哥(gē)的先正达种(zhǒng)子、总部位(wèi)于(yú)以色列的安道麦以及先正达集团中国(guó)。业务主要(yào)分布(bù)在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东(dōng)地区、中国(guó)及除(chú)中国(guó)以(yǐ)外的亚太地区。

　　先正达集团主营业务涵盖(gài)植(zhí)物保(bǎo)护、种子、作物营养产品的研发、生产与销(xiāo)售，并从事现(xiàn)代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团在(zài)全(quán)球植保行业排名第(dì)一、种子(zi)行业排(pái)名(míng)第三；在中国植保(bǎo)行业排名第一、种子行业排名第(dì)一、作物(wù)营养行(xíng)业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分别(bié)实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归(guī)母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达(dá)集团(tuán)资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自(zì)身质地也有忧虑(lǜ)之处(chù)

　　虽然先正达背(bèi)景雄厚，但是先(xiān)正达自身(shēn)质地也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿显示(shì宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价)其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账面价值分(fēn)别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司(sī)归属于(yú)母公司股东权益合计的金(jīn)额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于母公司股东(dōng)权益合计的(de)金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上(shàng)交所(suǒ)在问询(xún)函(hán)中要求先正达就可能面临的商誉减(jiǎn)值风险对公司(sī)财务(wù)状况的进一步影响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先(xiān)正(zhèng)达回(huí)复(fù)称(chēng)，尽管报告(gào)期内公司(sī)未(wèi)对商誉计提减值，但(dàn)如果被收购(gòu)公司未来运营状况(kuàng)未能达到预期，公司可能(néng)面临商誉减值的(de)风险，建议投资者充分关(guān)注(zhù)商誉减值的风险。

　　先(xiān)正达之(zhī)前计划募资650亿(yì)元

　　先正达在被(bèi)科(kē)创板(bǎn)终止前，是科创(chuàng)板现(xiàn)存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企业。先正达集(jí)团于2021年6月宣(xuān)布拟(nǐ)申(shēn)请科(kē)创板上市。当年9月，因发行(xíng)上市(shì)申请文件中记载的财务资料已过(guò)有效期(qī)，需要(yào)补充提交(jiāo)，上交(jiāo)所中止其发行上市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢复(fù)其发(fā)行上市审核(hé)。

　　值得注意(yì)的是，先正达之前计划募资650亿元，若能成功上市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿(yì)元，中(zhōng)国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资规(guī)模(mó)，先正达表示，130亿(yì)元将用于尖端农业科技研发的(de)费(fèi)用和储备，39亿(yì)元用于(yú)生产资产的扩展、升级和(hé)维(wéi)护以及其他(tā)资本(běn)支出(chū)，78亿元用于扩展现(xiàn)代(dài)农业(yè)技术服(fú)务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还集团的长期债务(wù)。

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