今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有(yǒu)基(jī)金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季报(bào)揭开(kāi)了基(jī)金经理的(de)观点(diǎn)和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一(yī)季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)、算法、应用(yòng)、算(suàn)力端(duān)等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来(lái)业绩最(zuì)领先的(de)主动权益基金(jīn)。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基金经理的(de)关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行(日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报(bào)成(chéng)为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的(de)背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回报基金(jīn)一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股进行了较大幅(fú)度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了(le)长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没有保持(chí)去(qù)年(nián)底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的(de)仓位水平，去(qù)年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)基(jī)金诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)并没有太(tài)大(dà)变化，前十大重(zhòng)仓股相较去(qù)年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的(de)市(shì)场位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域(yù)，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一(yī)季度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季度(dù)库存水平接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二(èr)季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们(men)应(yīng)该(gāi)觉察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到(dào)了穷(qióng)途(tú)末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我(wǒ)国先(xiān)进制日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的(de)影响，但是另外一个角度看，芯片设备(bèi)的(de)国产化率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进(jìn)程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路(lù)领跑，冠(guān)军基(jī)金的规模(mó)也出(chū)现(xiàn)迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强的主动权益基金。这(zhè)一(yī)业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年(nián)底(dǐ)的规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回(huí)报基金(jīn)的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基(jī)金在一季度规(guī)模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极(jí)回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季度末(mò)“300亿基金经理俱(jù)乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基(jī)金分管投研的(de)副总(zǒng)，市(shì)场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季度(dù)调仓(cāng)换(huàn)股方(fāng)向(xiàng)也受(shòu)到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及(jí)光模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言(yán)在一季(jì)度主要(yào)对(duì)对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度(dù)新(xīn)进了海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术(shù)应(yīng)用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等(děng)多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营业务(wù)是为云计(jì)算和(hé)人工智(zhì)能领域提提供以芯片为(wèi)基(jī)础的(de)解决方(fāng)案，目前主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个股在一季度退出兴(xīng)全合润前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能(néng)源板块指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场备受关注(zhù)的(de)基金(jīn)经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资(zī)思(sī)路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一种积极的(de)态度(dù)。从该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年(nián)报(bào)来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配(pèi)置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心竞争力(lì)配置(zhì)中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等(děng)。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十大(dà)重仓股之列(liè)，通(tōng)威股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏预期大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感(gǎn)度(dù)相对(duì)较高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度(dù)末期逐步(bù)逢低增持了(le)港股(gǔ)中可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场的(de)博弈(yì)程(chéng)度超出(chū)了(le)我(wǒ)们的(de)预(yù)期，导(dǎo)致对(duì)部分(fēn)行业(yè)的定(dìng)价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中长期(qī)的行业研究视野(yě)，逆势而行。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕