投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收(s绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多hōu)创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司(sī)是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多)用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故(gù)事看起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的(de)例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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