昨(zuó)天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印(yìn)被成被(bèi)执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到(dào)广东省广州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发出的执行通知(zhī)书。本公司、本公(gōng)司附(fù)属公(gōng)司，即(jí)广州(zhōu)市凯(kǎi)隆(lóng)置业有(yǒu)限公司，以及本公司(sī)控股股东及执(zhí)行董事(shì)许家印是该执行通知(zhī)的被(bèi)执行人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉(shè)及和信恒聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相(xiāng)关(guān)被申(shēn)请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地(dì)产(chǎn)增资人民币(bì)50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区房地产（集(jí)团）股份有限公司(sī)的(de)重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家印履行增资协(xié)议(yì)项下(xià)的回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收(shōu)益。

　　根(gēn)据该执(zhí)行通知，被执行的(de)事项为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的(de)差额补(bǔ)足款约人(rén)民币2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违(wéi)约金约人(rén)民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以(yǐ)人(rén)民币50亿元回(huí)购仲裁申请(qǐng)人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒(héng)大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约(yuē)人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法治(zhì)化解(jiě)决恒(héng)大(dà)集(jí)团债务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次(cì)仲裁和执(zhí)行通知意(yì)味着恒大集(jí)团与曾经(jīng)的战(zhàn)略(lüè)投资(zī)者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了(le)冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许家印个(gè)人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人(rén)名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美(měi)联储官员(yuán)放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息(xī)。她(tā)还表示，本月迄今的关(guān)键数据并(bìng)未让(ràng)她相信物价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货币政(zhèng)策以获得足够(gòu)的限制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国银行(xíng)倒(dào)闭(bì)的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的(de)政(zhèng)策(cè)利(lì)率需要(yào)在一(yī)段(duàn)时(shí)间内(nèi)保持足够的限(xiàn)制性(xìng)，以降低(dī)通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化(huà)，创下六个月新低(dī)，反映出人们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月(yuè)以来(lái)最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数200mm是多少米，2000mm是多少米(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初(chū)值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注(zhù)长期(qī)通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费(fèi)者信心的(de)5年通(tōng)胀预期(qī)初值(zhí)飙涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表现，在美联(lián)储当时决(jué)定激进加息75个(gè)基点(diǎn)中起到(dào)了重要(yào)作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金(jīn)属价格(gé)回(huí)落

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄金(jīn)、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约(yuē)银期(qī)货价(jià)格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期(qī)银连(lián)跌200mm是多少米，2000mm是多少米三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最大(dà)单(dān)周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货(huò)价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布(bù)的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失业金人数(shù)超预(yù)期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投(tóu)资(zī)者对美国经(jīng)济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然(rán)这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对大(dà)宗(zōng)商品整体形成压(yā)力，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中金价更是在历史高(gāo)位运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属避险配置(zhì)性价比降低(dī)，已不及同(tóng)为(wèi)避险资产(chǎn)的美(měi)元(yuán)，避险资金(jīn)对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因(yīn)素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足(zú)，使得(dé)获利了结压力也明(míng)显增(zēng)加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示货(huò)币政策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场(chǎng)对美联储(chǔ)可(kě)能(néng)很快开(kāi)始(shǐ)降息的(de)预(yù)期(qī)，从而推动美元指(zhǐ)数(shù)反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵金属分析师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际货(huò)币体(tǐ)系(xì)表(biǎo)现出去美(měi)元化的运行(xíng)趋势，美(měi)元在各(gè)国国(guó)际储备中(zhōng)的权重下(xià)降，央(yāng)行为了平(píng)衡(héng)储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需(xū)求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联(lián)储与市场就年内(nèi)美元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续(xù)相对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐步增加(jiā)，这从今年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间(jiān)推(tuī)移(yí)，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格产生(shēng)一(yī)定影响，需持续关注美联储货币政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未(wèi)来走势主(zhǔ)要受美联储(chǔ)货币政策和避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当前由于美国(guó)核(hé)心通胀依然较(jiào)高，美联储年(nián)内降(jiàng)息的预(yù)期下(xià)降，美元指数连续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵(guì)金属分析师(shī)张(zhāng)晨(chén)表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期(qī)的(de)各(gè)环节重要时间节点，在当(dāng)前距离可(kě)能(néng)最早将于6月(yuè)初(chū)到(dào)来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月有余的有限时(shí)间里，两党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最(zuì)后(hòu)一周前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法在截止日前形(xíng)成正(zhèng)式法案进而导(dǎo)致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白(bái)银(yín)重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退预期(qī)更为敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师橙(chéng)表示(shì)，此前国(guó)内经(jīng)济(jì)数据并(bìng)不十分乐观，近日(rì)公布(bù)的与(yǔ)通胀相关的数据同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激发(fā)了(le)市场再度对(duì)经济展(zhǎn)望(wàng)担(dān)忧的交易动机，而(ér)在此过程中，白银以及铜等(děng)此(200mm是多少米，2000mm是多少米cǐ)前相(xiāng)对高位的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于(yú)黄金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来(lái)，当下(xià)市场对于宏观经(jīng)济展望(wàng)相对(duì)悲观，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能幸(xìng)免，但(dàn)是就大方向(xiàng)而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃至降息(xī)的(de)预(yù)期会逐步增强(qiáng)，叠加目(mù)前市场对于未来经(jīng)济(jì)展望存在较大担忧(yōu)，在这样的背景下(xià)，黄金仍值得配(pèi)置。而白银价格虽然可(kě)能会(huì)由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续(xù)大幅走弱的概(gài)率并不大(dà)。后市需要关(guān)注(zhù)美(měi)联储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出现、海外银行业风(fēng)险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格(gé)大幅走低后，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而(ér)被提振，那么对于(yú)白银(yín)而(ér)言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处(chù)于低(dī)位(wèi)，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除(chú)了(le)美元指数以(yǐ)外，还需关(guān)注国内(nèi)经(jīng)济数据的好坏，包括下周即(jí)将(jiāng)公布的4月固定资产投(tóu)资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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