为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网站披露(lù)了(le)一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公(gōng)司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部(bù)分(fēn)来(lái)自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广(guǎng)）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹(chóu)得(dé)的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价(jià)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合(hé)他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方(fāng)承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市(shì)场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图和目(mù)标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股票(piào)继续由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投(tóu)资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市(shì)公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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