金融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作。北向互(hù)换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过北向互换(huàn)通开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局(jú)即将正式(shì)启动(dòng)香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会（以下简称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金(jīn)管局(jú)）发(fā)布联合(hé)公告，同意中国(guó)外汇交易中心（全国(guó)银行(xíng)间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所(suǒ)股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和(hé)香(xiāng)港场外结(jié)算有限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作（以下(xià)简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其(qí)他(tā)国家和(hé)地区(qū)的境外投(tóu)资者可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公告发布以来(lái)，“互换通”的各(gè)项准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺利(lì)，“北向互换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有关(guān)事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词(hù)换通”的相关(guān)交易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期(qī)可交(jiāo)易品种为利(lì)率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人(rén)民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)内投资者（即(jí)互换(huàn)通报价商）需与外(wài)汇交易中心(xīn)签署报价商(shāng)协议(yì)，并为上海清(qīng)算所利率互(hù)换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外投资者为符合人(rén)民银行(xíng)要求并完成内地银行间债券市场准入(rù)备案的境外机构投(tóu)资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者需(xū)同时申(shēn)请成为场外结算公(gōng)司的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心(xīn)与人民银行认(rèn)可的境外电子交易平台互(hù)联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手方(fāng)清算机构(gòu)互联互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投资(zī)者提(tí)供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词交易(yì)额度(dù)：初期，全部境外(wài)投资者通过“悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司针对(duì)双方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口设(shè)定上(shàng)限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和(hé)香(xiāng)港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具体(tǐ)安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合(hé)作(zuò)安(ān)排和联络协商(shāng)机制，共同维(wéi)护“互(hù)换通”的(de)正常运(yùn)行、金(jīn)融市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所和场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换(huàn)通”业务(wù)。清算会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及业(yè)务(wù)规(guī)则，加强内(nèi)部控制(zhì)，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教(jiào)育和服(fú)务，切实维护(hù)投资(zī)者合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场(chǎng)法(fǎ)律法规、业务规(guī)则和实践操作的(de)差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好(hǎo)准(zhǔn)备(bèi)工作，确保“北向互(hù)换通”顺(shùn)利(lì)启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联系(xì)外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清算所、场外结(jié)算公(gōng)司为(wèi)参与做准备(bèi)。

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