美国历史上首次债(zhài)务违(wéi)约风险(xiǎn)正(zhèng)在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问(wèn)题(tí)，美国可(kě)能最早在6月1日发(fā)生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解(jiě)决债务上限问题，美国可能(néng)最早于6月1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的(de)首次债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽(jǐn)快采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)”，以解决31.4万亿美(měi)元的(de)法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的(de)国会参众两院领(lǐng)导人(rén)，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举债额(é社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容)度比预期(qī)消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽早采(cǎi)取行动，维护(hù)美国“信用”和(hé)各(gè)方对美国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债(zhài)务上限的重要性。“我们(men)从过去的债务上(shàng)限僵局(jú)中(zhōng)了解到(dào)，等到最后一刻才暂停或提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)可(kě)能会对(duì)企(qǐ)业和消费(fèi)者信(xìn)心造成严重损害，加重纳税人的(de)短期借贷成本，并对美国(guó)的信用评级产生负(fù)面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦(lún)在信(xìn)中说。

　　耶伦(lún)在(zài)信中表示，之所(suǒ)以在一个月之后财政部就可能耗(hào)尽现金，其中重要的一个(gè)原因是最近税收收入(rù)放缓。她表示，财(cái)政部(bù)正在暂停发行(xíng)州社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容和地方政府系列证券(quàn)，以(yǐ)避免突破债务(wù)上限。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算办公室预测，非常(cháng)措施可(kě)能会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认(rèn)其(qí)预期(qī)存在不(bù)确定(dìng)性。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预算(suàn)办公室发布的最新报告显示，美国(guó)在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该(gāi)机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的(de)税收收入(rù)低于国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室2月份的预期，我们现在估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大(dà)得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国(guó)会(huì)预算办公室预测(cè)，非常措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美(měi)国总统拜登已邀请美国(guó)国(guó)会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题举行会(huì)议，商讨解决(jué)方案(àn)。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据路(lù)透社(shè)报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告(gào)称(chēng)，如果美国(guó)国会(huì)未能提(tí)高政府(fǔ)的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业(yè)高管活(huó)动中(zhōng)发(fā)表(biǎo)讲话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违(wéi)约将导致失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款(kuǎn)上(shàng)限(xiàn)是(shì)国会的(de)“基本责任”。她(tā)警告(gào)说，如果债务违(wéi)约(yuē)将引发一场(chǎng)经济(jì)和金融灾(zāi)难，“违约(yuē)将提高永续借款的成本。极大增加未(wèi)来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债务(wù)上(shàng)限，美国企业将面临(lín)不断恶化的(de)信贷市场，政府可(kě)能无法向(xiàng)依(yī)赖社会保(bǎo)障的相(xiāng)关家庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众议院共和党(dǎng)人(rén)和(hé)白宫之间围(wéi)绕(rào)债务(wù)上限的对(duì)峙“有可(kě)能威(wēi)胁我们在(zài)过去两年所(suǒ)取得的(de)所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通(tōng)过债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债(zhài)务上限的党争不断加剧(jù)，引发(fā)全球对(duì)于美债违约(yuē)可能引发金融动荡(dàng)的(de)担忧。

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债(zhài)务上(shàng)限是美(měi)国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的为履(lǚ)行已产生的支付义务(wù)而举债的最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着(zhe)美(měi)国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不(bù)过随后(hòu)白宫(gōng)发布声明(míng)称，美国总统拜(bài)登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要(yào)求和条(tiáo)件的情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据美(měi)国《国(guó)会山报》报道，美(měi)国(guó)参(cān)议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共和(hé)党的(de)债务上(shàng)限法(fǎ)案，称其为(wèi)“美(měi)国(guó)违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为(wèi)获取(qǔ)极端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈(tán)判陷入(rù)僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利率(lǜ)策(cè)略(lüè)师认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益(yì)率曲线(xiàn)牛市趋陡(dǒu)，造成这样状(zhuàng)况的(de)催(cuī)化剂(jì)是(shì)对美国(guó)银行体系(xì)的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最后一(yī)次加(jiā)息，这(zhè)与我行的美(měi)国经济(jì)团队(duì)的预期一致。进一(yī)步加(jiā)息是有可(kě)能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预计美国债务(wù)上(shàng)限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限问题最早将在下个月显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出现技术性违约(yuē)的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩根大通在(zài)报(bào)告(gào)中表示，预计有(yǒu)关美国债务上(shàng)限和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论(lùn)都将“危险地逼近”最(zuì)后期限。该(gāi)行的(de)美国利率策(cè)略团队预(yù)计，美国财(cái)政部可(kě)能在(zài)8月中(zhōng)旬(xún)之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高美(měi)国债(zhài)务上限对未来的僵局(jú)没有帮助；在(zài)共(gòng)和党和民主党领导人提出(chū)最新(xīn)财政提案后，解决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此(cǐ)前高盛也警告(gào)称，美国触(chù)及(jí)关键的债(zhài)务上限最后期限的时间可能会早于市场普遍预期(qī)。高盛(shèng)首席经济学(xué)家兼全球投资研究(jiū)主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽(suī)然初步(bù)统(tǒng)计数据透露(lù)的信息有限，但是4月份(fèn)迄今(jīn)为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上半月(yuè)达(dá)到美(měi)国债(zhài)务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示(shì)，美国已在今年1月触(chù)及债务上限(xiàn)，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余(yú)额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对美国债务(wù)上限问(wèn)题的担忧(yōu)情绪再次升温，这主要是由税收同比(bǐ)减少与国会两党僵持这(zhè)两个因(yīn)素催化。尽(jǐn)管如(rú)此，从立法流程、党派意向、后备方案等(děng)三个角(jiǎo)度看，我(wǒ)们认为(wèi)美债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍(réng)然较(jiào)小。债务(wù)上(shàng)限问题可能(néng)导(dǎo)致货币市(shì)场与债券(quàn)市场加大波动，但总体(tǐ)而(ér)言预计其直接影响(xiǎng)有(yǒu)限。

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