在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一(yī)季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科(kē)4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流(liú)衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗中(zhōng)，公司管理层对中国基(jī)金报记者(zhě)表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，库存(cún)“水位”已经显著降低(dī)，压(yā)力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池(chí)厂商(shāng)们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要(yào)注意的是(shì)，在(zài)国(guó)轩高(gāo)科方(fāng)面(miàn)看来，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计将(jiāng)高于(yú)动(dòng)力电(diàn)池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起大落(luò)在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经(jīng)连跌52天。而且在(zài)此衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可(kě)能(néng)形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察(chá)来看，新能(néng)源行(xíng)业处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行(xíng)业在(zài)一季度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将迎来(lái)大规(guī)模交(jiāo)付，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价(jià)格预计会维(wéi)持在这个区间(jiān)之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)下降，对于电池(chí)厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的(de)情(qíng)况也发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归(guī)理性价格(gé)之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目(mù)相(xiāng)继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，其截至报告期(qī)末其(qí)存(cún)货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置(zhì)。国(guó)轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自(zì)产能力(lì)，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是缺多少(shǎ衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗o)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存(cún)货(huò)水位下降，也(yě)反映了行(xíng)业整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货(huò)余额(é)均(jūn)在下降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出，在(zài)电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要一个(gè)月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为，目前(qián)库存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)去(qù)库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营。其年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出(chū)货增长。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认(rèn)为，储(chǔ)能方面今年预计增速(sù)将(jiāng)会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计(jì)会高于(yú)动力电池，其中国(guó)外家储市(shì)场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方(fāng)面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交付阶(jiē)段，目(mù)前相关产品供(gōng)不应求(qiú)。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能(néng)业务在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元(yuán)的营(yíng)收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据计算(suàn)，储能业务已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是(shì)产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下(xià)游招标、立(lì)项都在一季(jì)度(dù)，真正出货(huò)是在(zài)二季(jì)度以(yǐ)后(hòu)，目(mù)前订(dìng)单状况看(kàn)来(lái)是供(gōng)不(bù)应求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的(de)标准化集装(zhuāng)箱产品。

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