昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许(xǔ)家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东(dōng)省广州市中级人民(mín)法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所(suǒ)发(fā)出的(de)执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附属公(gōng)司，即(jí)广州市凯隆置业(yè)有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公司控股股东及(jí)执行董事许家(jiā)印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于(yú)2016年12月(yuè)及(jí)2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签(qiān)订有关恒大(dà)地(dì)产集团有限公司的(de)增资(zī)及相关协议(yì)，向(xiàng)恒大(dà)地产增资人(rén)民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公(gōng)司的(de)重(zhòng)组计划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒(héng)大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资协议(yì)项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通(tōng)知，被(bèi)执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度分红的差(chà)额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民(mín)币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申(shēn)请人持有恒(héng)大地产自(zì)2021年(nián)2月1日(rì)起计(jì)至完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻(xún)求解决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集团债务(wù)问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大(dà)集团与曾经(jīng)的战略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如果不能(néng)妥善解决被执(zhí)行问题，许家(jiā)印个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员(yuán)暗示支持进(jìn)一(yī)步加(jiā)息(xī)，美(měi)国长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如(rú)果通胀维持在茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种高位(wèi)，可(kě)能需要进一步(bù)加息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并(bìng)未让她相信物(wù)价压(yā)力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业市场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以获(huò)得足够(gòu)的(de)限制性货币政策(cè)立场，从(cóng)而逐步降低通胀可能是(shì)适(shì)当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集(jí)中(zhōng)在(zài)近期(qī)美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美(měi)国消费者的(de)长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国(guó)5月密歇(xiē)根大学消费者信心(xīn)指数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初值(zhí)64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的(de)水平。5年(nián)通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高(gāo)不下。去(qù)年6月，密歇(xiē)根消费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀预(yù)期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀预期松动(dòng)的(de)表现，在(zài)美联储当(dāng)时决定激进加(jiā)息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当(dāng)月(yuè)的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回(huí)升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货(huò)价格(gé)重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最(zuì)大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资咨询部高级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟表示(shì)，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得(dé)投资者对(duì)美(měi)国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得市(shì)场避险情(qíng)绪(xù)升(shēng)温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成(chéng)压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属(shǔ)价(jià)格已(yǐ)行(xíng)至(zhì)年内高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在历史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险(xiǎn)配置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已(yǐ)不及(jí)同为避(bì)险资产的(de)美元(yuán)，避险资金对美元(yuán)配置增加，贵金属关注度下茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种降(jiàng)。此外(wài)，贵(guì)金(jīn)属的前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得获利(lì)了结(jié)压力也明显增加(jiā)。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属(shǔ)价(jià)格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然(rán)顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政策发挥作(zuò)用和实现(xiàn)通(tōng)胀目(mù)标需要时间，年内没有降息的(de)理(lǐ)由，扭转了市场对美联储可(kě)能很快开(kāi)始降息(xī)的预期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵(guì)金(jīn)属黄金、白(bái)银承(chéng)压下跌。” 新纪元期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格(gé)局。当(dāng)前国(guó)际货币(bì)体(tǐ)系表(biǎo)现(xiàn)出去美元(yuán)化(huà)的运(yùn)行(xíng)趋(qū)势，美(měi)元(yuán)在各国国际储备中的(de)权(quán)重下(xià)降，央行为了平衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是重要(yào)的(de)选项，这(zhè)对黄金的实物需(xū)求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观(guān)经济前景(jǐng)不乐观，避险配置(zhì)将增加，这(zhè)也对(duì)贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货(huò)币(bì)政策预(yù)期有(yǒu)较大(dà)分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境(jìng)下，美(měi)国(guó)的经(jīng)济及金融领域的压力必然(rán)逐步(bù)增加，这从今(jīn)年美国银行业风险(xiǎn)事(shì)件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影(yǐng)响，需(xū)持续关注美联(lián)储货币(bì)政策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走势(shì)主要受美联储货币(bì)政策和避险情绪(xù)的影响，当前由于(yú)美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降(jiàng)息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵金(jīn)属带来(lái)压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的(de)各环节重(zhòng)要时(shí)间(jiān)节点，在当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月(yuè)初到来(lái)的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月(yuè)最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截止日前(qián)形成正式法案进而导致评(píng)级下调情(qíng)形出现(xiàn)，将会(huì)对市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)较大冲击。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪升温(wēn)可能(néng)令美债、美元和黄金(jīn)表(biǎo)现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工业属性(xìng)更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价(jià)格(gé)弹(dàn)性高于黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前国(guó)内经济数据并不十分乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样不理(lǐ)想，这(zhè)激(jī)发了市场再(zài)度对经济展望担(dān)忧的(de)交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更(gèng)大(dà)，因此，在工业品表(biǎo)现疲(pí)弱的情况下，白(bái)银价(jià)格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发(fā)工(gōng)业品(pǐn)回落(luò)，白(bái)银在(zài)此(cǐ)过程中也并(bìng)未能幸免，但是(shì)就大(dà)方(fāng)向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点(diǎn)加(jiā)息后(hòu)，大(dà)概(gài)率将会(huì)逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至降息(xī)的预(yù)期(qī)会逐步增(zēng)强(qiáng)，叠(dié)加茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种目(mù)前市场对于未来经济展望存在较大(dà)担忧，在这样的(de)背(bèi)景下，黄金仍(réng)值得(dé)配置。而(ér)白银价格虽然可能会(huì)由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不大(dà)。后市需要关注美联储货(huò)币政策拐点何时出(chū)现、海外银行业风险事件(jiàn)是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显(xiǎn)性库存处(chù)于低(dī)位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格(gé)局使得白银在上涨(zhǎng)阶段(duàn)动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外(wài)，还需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下(xià)周(zhōu)即(jí)将(jiāng)公布(bù)的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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