投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合(hé)作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋(qū)势值得安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在(zài)着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的(de)也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一个赛(sài)道(dào)。

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