财(c肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌ái)联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨(yǔ)其(qí)）随着公募基金2023年(nián)一季报披(pī)露完成(chéng)，多位知名基金经理大幅调仓换股的动向(xiàng)和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国(guó)海洋石(shí)油，刘彦春则加仓海(hǎi)康威视(shì)、美的集(jí)团、腾讯(xùn)控股(gǔ)，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾股份(fèn)、星环(huán)科技(jì)-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰(lán)，也开始布局人工(gōng)智(zhì)能，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念股。

　　在人(rén)工智能大行其道(dào)的(de)首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期成长价值的基金经理仍(réng)坚守(shǒu)新能源，如曾经(jīng)的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是(shì)不为所动继(jì)续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报的调仓换股(gǔ)，可见越来(lái)越(yuè)多的(de)基金(jīn)经(jīng)理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买(mǎi)AI可能(néng)是找死，横竖都是死(sǐ)，不如(rú)搏(bó)一把再死(sǐ)，也许(xǔ)富(fù)贵险中求呢”，是行业心态(tài)的生动写照。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)统计数据也证明了(le)这一(yī)点，公募基金一(yī)季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业。截(jié)至(zhì)2023年3月31日(rì)，主动偏股基金重(zhòng)仓股在(zài)TMT板块配置市(shì)值4707亿(yì)元，一季度大幅(fú)提(tí)升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗的葛兰在内，众多知名基金经理(lǐ)布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法混合(hé)一季(jì)度大手笔新(xīn)进中(zhōng)芯国际、上海(hǎi)电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究精(jīng)选混合一季度新进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起(qǐ)点混合一(yī)季度(dù)新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换(huàn)股中也能看出(chū)葛兰的人(rén)工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终(zhōng)端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知(zhī)全豹，葛兰的操作(zuò)只是公募基金经理(lǐ)加仓AI的一个(gè)缩(suō)影。从各位知名基金经(jīng)理调(diào)仓动向(xiàng)可以看出，大(dà)家都(dōu)纷(fēn)纷(fēn)“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在(zài)一季(jì)报中也提到，随(suí)着ChatGPT的(de)横(héng)空(kōng)出世，海外大模型以及相关人工(gōng)智能的产业趋势(shì)受到(dào)市(shì)场关(guān)注，并很(hěn)快扩散到国内产(chǎn)业界，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和下游运(yùn)用，在经济(jì)复(fù)苏相对温和的情景(jǐng)下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电(diàn)子(zi)行业(yè)受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达电影新入他所管理的(de)中欧新趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一(yī)年持有则加仓(cāng)了(le)立(lì)讯精密、腾讯(xùn)控股(gǔ)等(děng)个股；中(zhōng)欧明睿新常态(tài)则加(jiā)仓深信服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均(jūn)为新晋兴(xīng)全(quán)合润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子(zi)板块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，此(cǐ)前招商(shāng)证券研(yán)报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金大类行(xíng)业配置(zhì)比(bǐ)例一个很(hěn)重要的临(lín)界值，往往预示着某个板(bǎn)块进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季(jì)度末，主(zhǔ)动偏股公募基(jī)金(jīn)对(duì)TMT配比(bǐ)明显提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点(diǎn)看，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对于TMT来说仍称不(bù)上(shàng)“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍(réng)有一部(bù)分(fēn)仍坚(jiān)守新能(néng)源(yuán)，也有一(yī)部(bù)分试图低位捡(jiǎn)拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的(de)公募状元刘格菘。据了(le)解(jiě)，广发基金成长团队对新能(néng)源的钟(zhōng)爱业内闻名，最新(xīn)披(pī)露(lù)的一季报中(zhōng)也证(zhèng)实了他们的“坚(jiān)守(shǒu)初心”。

　　当年的冠(guān)军基金广发双擎(qíng)升级，从其十大重仓股来看，前五大重(zhòng)仓股的占比(bǐ)均超过(guò)了(le)8.5％，分(fēn)别是晶(jīng)澳科(kē)技、阳(yáng)光电源、亿纬锂(lǐ)能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能(néng)源概念(niàn)股(gǔ)。除此之外，他(tā)还仍(réng)加(jiā)仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘(liú)格菘在(zài)一(yī)季报表达了(le)仍对新能(néng)源保持信(xìn)心，“我(wǒ)们对本产品重点(diǎn)持(chí)仓的光伏(fú)、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观，投资中相信基(jī)本(běn)面优秀和增量价(jià)值积累的公司。经(jīng)过调(diào)整，行业(yè)估值水平已在历史低位，产(chǎn)业链(liàn)的(de)变(biàn)化(huà)在市场定价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博(bó)，其管理(lǐ)的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中国移(yí)动、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去(qù)年年底该基金增持了宁德时代(dài)、通威股份、万华化学(xué)、广汇(huì)能(néng)源、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓幅度(dù)最多(duō)的是光(guāng)伏龙头(tóu)通(tōng)威股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银(yín)华心怡混合(hé)也(yě)加仓了新(xīn)能(néng)源，如晶科能(néng)源(yuán)、锦浪科技、东方(fāng)电缆等(děng)。他表(biǎo)示，“我们(men)曾经提(tí)到(dào)了新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的(de)一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经(jīng)过大(dà)半(bàn)年的消化后(hòu)，在这个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因素(sù)已经充分释放(fàng)，目(mù)前这个时间段，新能(néng)源非常(cháng)具有吸引力。在一(yī)季度我们对于电(diàn)动车(chē)、光伏、储能、海风的一些标的(de)，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的(de)“大风(fēng)”之下(xià)，并没有选(xuǎn)择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受(shòu)财联社记者采(cǎi)访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢(huān)去追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动，在操作上绝对(duì)不是去捕捉每个时期(qī)的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的行业，你(nǐ)重仓押进去(qù)，不确定(dìng)性来的时候(hòu)，无论是基(jī)金经理(lǐ)个人还是投资者，其实(shí)都是无(wú)法承受的(de)。所以，任何(hé)一个行业，即使(shǐ)你再(zài)看(kàn)好，也要控制持(chí)有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基金的王(wáng)崇(chóng)一季报表示暂时无法预测(cè)其兑现节奏(zòu)和时间，短(duǎn)期内也很难在A股找到(dào)明显的受益标的，就(jiù)没有参与。不过他(tā)也认为这些股(gǔ)票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少(shǎo)基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在这种(zhǒng)极致(zhì)行情下(xià)，AI板块的(de)未来(lái)走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持TMT为全年市场主线的(de)判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认，中微观层面上(shàng)尚有空间，估值修复尚(shàng)未结束，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初(chū)至今市(shì)场对AI关注(zhù)度持续高企，上一(yī)轮行情催化(huà)主(zhǔ)要(yào)集中于大模型的(de)突破进展(zhǎn)；而4月以(yǐ)来，我们观(guān)察到各个领域的应用厂(chǎng)商正加速AI融合应(yīng)用(yòng)产品的(de)研(yán)发和发(fā)布，其中(zhōng)办公场景进展相对(duì)较快，我们预计5月(yuè)之后将进入AI应(yīng)用的加速(sù)繁荣阶段。我们(men)持续看多AI，并(bìng)在应用(yòng)、算力、模型三层中建(jiàn)议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬(lǎo)董承非也看好相关板块，他认为，2011年之前(qián)是周(zhōu)期的时(shí)代，2011年之后是消(xiāo)费(fèi)的时代，但(dàn)未(wèi)来10年(nián)，最(zuì)牛的资产是(shì)科(kē)技。他坦言，自己目前重(zhòng)仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一(yī)部(bù)分市场人士(shì)也指(zhǐ)出，AI后续(xù)或有波动或调整(zhěng)。

　　肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌中信建投证券策略(lüè)首席分析师陈果，在A股二季度投资策(cè)略(lüè)会上提到“今年大(dà)概率还是一个偏成长风格占优，尤其(qí)是(shì)很多科技股(gǔ)在过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板(bǎn)块有很(hěn)长时间没有太多表现(xiàn)。今年要(yào)推动数字经济，今(jīn)年(nián)半(bàn)导体周期要见底(dǐ)肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌，本身今(jīn)年科技(jì)股的机会是可以期(qī)待(dài)的”。

　　不过，他也提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该没(méi)有(yǒu)走(zǒu)完，但二季度可能(néng)会(huì)有一些波动。AI现(xiàn)在还是主题投资阶段不(bù)太适(shì)合(hé)大多数的投(tóu)资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本轮AI板(bǎn)块(kuài)已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮后(hòu)续调(diào)整时长与(yǔ)幅(fú)度有限(xiàn)。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有(yǒu)望率先实现业绩兑(duì)现的环(huán)节，即满足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的业绩增(zēng)厚机遇”的领域(yù)，比如，电子(zi)、计算机、传媒(méi)、通(tōng)信。

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