券商今年(nián)一季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商或上市主体(tǐ)披(pī)露一(yī)季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一(yī)季报悉(xī)数(shù)披露，券商整体(tǐ)一(yī)季度表现较(jiào)好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.印信是什么意思？ 印信和书信一样吗84%）、华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)排名，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数(shù)平均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳线(xiàn)，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体中，50家(jiā)归母净(jìng)利(lì)同比(bǐ)增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速(sù)超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分(fēn)别是天风(fēng)证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润同(tóng)比增速为负(fù)值，分别是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与营收(shōu)均出现下(xià)滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司(sī)实(shí)现营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为(wèi)0.63亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五(wǔ)成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业(yè)绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中透露(lù)，2023年一季(jì)度(dù)麦(mài)高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季度营收(shōu)规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商(shāng)一季(jì)度(dù)营收同比下(xià)滑(huá)幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营(yíng)收(shōu)下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体分别(bié)是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前(qián)十券商分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高的增速杀入(rù)营收排名(míng)前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营(yíng印信是什么意思？ 印信和书信一样吗)收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一季报时(shí)称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投资(zī)致(zhì)使利息支出(chū)有所增长，市(shì)场回暖下投资业务(wù)表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的(de)创新(xīn)业务能力，看好公司在政策(cè)放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再(zài)融资(zī)后(hòu)，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿元(yuán)较去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为(wèi)，自营投资(zī)成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重(zhòng)点关(guān)注(zhù)差异化监管(guǎn)的措施(shī)落(luò)地(dì)，或将(jiāng)打(dǎ)开(kāi)头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅(fú)修复(fù)的(de)一年，尤其是(shì)受到(dào)自营(yíng)业务冲击大(dà)的公(gōng)司(sī)预期将在年内(nèi)实现较大幅度的改善(shàn)。

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