近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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