金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一(yī)则(zé)重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服(fú)务(wù)中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金(jīn)融(róng)业(yè)估(gū)值提升和高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方(fāng)面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并(bìng)非意(yì)味着整体高(gāo)分红国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么随(suí)着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基(jī)金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来首次(cì)单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下修过程中的(de)阶(jiē)段性产物，过度(dù)博弈(yì)降低了(le)市场定价(jià)的(de)有效(xiào)性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)当前位置对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以给出许多(duō)个(gè)继(jì)续买入中特估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当一(yī)只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资金参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集(jí)发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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