本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中。目(mù)前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金、工(gōng)银瑞信北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金和(hé)万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流(liú)动性问题是制(zhì)约北(běi)交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流动性(xìng)问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数(shù)基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募(mù)说明(míng)书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪(zōng)北证50成份指数(shù)，由于是发起式基(jī)金，认购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即(jí)可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日，第(dì)二批北证50指数(shù)基金产品成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基金公司拿到(dào)批文。除博(bó)时基金外，万家基(jī)金的北证50指数产品也是以(yǐ)发起式(shì)的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基(jī)金(jīn)旗下(xià)产品正在发(fā)行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认(rèn)购，募集(jí)规模(mó)3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的(de)增强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业的(de)高速成长，有望实现业绩(jì)和估值(zhí)双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指数基金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正(zhèng)收益，平(píng)均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又开始(shǐ)持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只核(hé)心指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数基金(jīn)相继(jì)成立，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整体流动性(xìng)有所改(gǎi)善。从中观维度(dù)来(lái)看，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企业的估值仍(réng)然(rán)偏(piān)低，预计随着流动性(xìng)逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所板块整体走势有望持续(xù)向(xiàng)好(hǎo)。”北京一(yī)大(dà)型公募(mù)基金(jīn)人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利(lì)面达99％，净利润(rùn)总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公司净(jìng)利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平(píng)均实现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公司增幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超过1亿元，42家公(gōng)司(sī)连续三(sān)年实(shí)现利润(rùn)正(zhèng)增长。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正(zhèng)持(chí)续(xù)释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的，除大成(chéng)北交所两年定开(kāi)年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金年内均(jūn)斩获正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北(běi)交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实(shí)北(běi)交所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位(wèi)。

　　当前(qián)估值(zhí)偏(piān)低(dī)

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值，多位业内人(rén)士认为，当前(qián)北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市(shì)场上(shàng)，制约(yuē)其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差(chà)的流动性问题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪(hù)深市(shì)场相比，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了继续降低(dī)投资者门槛、扩大优(yōu)质上市(shì)企业(yè)数(shù)量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外(wài)一(yī)个角度上讲，目(mù)前(qián)的北交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估(gū)，也是长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选两年定开(kāi)基金经理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示(shì)，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对于北交所的后(hòu)续表现充满信心，信心来(lái)源(yuán)于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年(nián)估(gū)值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估(gū)值水(shuǐ)平(píng)对于具备专精特新特性的中(zhōng)小成长型企业而言是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从业(yè)绩(jì)表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今(jīn)年(nián)以来依(yī)然延续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消化了(le)估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年(nián)四季度以来北(běi)交所出了(le)不(bù)少(shǎo)政策利好，包(bāo)括发字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的布《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市(shì)交易业务(wù)细(xì)则》和《北(běi)京证券交易所股票做市交易(yì)业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是加大(dà)了呵护(hù)的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场(chǎng)构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前(qián)新(xīn)挂(guà)牌(pái)的公司较多，其(qí)中不(bù)乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的(de)范围，尽管短期可能由于(yú)供(gōng)给增加对整(zhěng)个市场的(de)流动(dòng)性(xìng)造成一定(dìng)的扰动(dòng)，但增(zēng)加优质供给是(shì)市(shì)场(chǎng)长期(qī)发展的基石，这使得他(tā)们选择优质(zhì)中(zhōng)小专精特新企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城北(běi)交所精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的(de)股(gǔ)票交易(yì)市场，目前(qián)仍处(chù)于初创期，上市股票数量还不(bù)够多(duō)，市(shì)场关注度(dù)还不高，整体估(gū)值水平(píng)相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏(hóng)观(guān)经(jīng)济触底回升，和北(běi)交所(suǒ)快(kuài)速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中特估”组成部(bù)分之一(yī)，或有望随(suí)着(zhe)北(běi)交(jiāo)所改革的(de)不断(duàn)推进和(hé)投资者关注度提(tí)升逐渐(jiàn)得到估值体(tǐ)系修(xiū)复。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分(fēn)专精特新(xīn)次新(xīn)股(gǔ)及北证50中高权重、低(dī)估(gū)值公司获(huò)增持较(jiào)多。此外(wài)，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资(zī)者关注(zhù)度提升，北交(jiāo)所(suǒ)流动(dòng)性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值(zhí)的公司获(huò)得重(zhòng)估可能性较大。

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