总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息(xī)，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工作(zuò)的启动(dòng)，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技创新投资带(dài)来风(fēng)险管理工具，进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时为科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权品种，科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于(yú)促(cù)进科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实(shí)施了(le)投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制(zhì)度(dù)等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ET夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说F期权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项业(yè)务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同(tóng)的市值的(de)公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可能性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品(pǐn)流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说南一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权(quán)产品交(jiāo)易需(xū)求，流(liú)动性进一步(bù)提(tí)高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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