5月9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一(yī)则(zé)公告(gào)，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资(zī)料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次公开发(fā)行股(gǔ)票并(bìng)在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业(yè)投(tóu)资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一(yī)大股东(dōng)不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不(bù)构成(chéng)公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文(wén)华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机(jī)构等行业(yè)客户(hù)提供(gōng)全技术(shù)栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互(hù)联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内的数字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证券经纪业(yè)务(wù)软件收入较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目(mù)成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资管领域加(jiā)强了(le)资(zī)管IT业(yè)务(wù)发(fā)展力(lì)度，在多个核心产品和技(jì)术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收(shōu)结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而(ér)言(yán)，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方(fāng)就(jiù)本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各(gè)方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式(shì)实施(shī)，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历(lì)了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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