看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低(dī)谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差(chà)，市场预期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套(tào)利(lì)盘(pán)压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间三大(dà)油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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