近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式(shì)发(fā)售(shòu)，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上(shàng)限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持(chí)续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题(tí)的(de)ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪(xù)面和资金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居(jū)前(qián)，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行情带(dài)动央(yāng)国企上市公司价值(zhí)重估，同时，其也(yě)催(cuī)化多(duō)个相关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新(xīn)股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.3昆明市属于几线城市，云南最好三个城市9％，而国有企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器(qì)、建筑装饰板(bǎn)块个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)相对居前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容(róng)护理板块(kuài)个(gè)股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块(kuài)，而旅游零(líng)售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化，关注(昆明市属于几线城市，云南最好三个城市zhù)景(jǐng)气(qì)低估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行情发(fā)酵月(yuè)余，部(bù)分高位人气股近期也(yě)有(yǒu)所调整，仅以本周（5月(昆明市属于几线城市，云南最好三个城市yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新(xīn)华(huá)文轩、中铝国际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前连续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个(gè)股方(fāng)面，仍有不少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证券近日(rì)研报(bào)指出，现有的(de)“中特估”概念(niàn)引发的估值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材(cái)上体现出较高(gāo)的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在(zài)国(guó)企改革(gé)的深(shēn)度价(jià)值挖掘方面仍(réng)有(yǒu)较大增(zēng)长空间。结合(hé)政策方向来(lái)看，未来的投资(zī)机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型：关(guān)注央(yāng)企战(zhàn)略性重组和专业化(huà)整合，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组预期的(de)板块和标(biāo)的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前基本面较弱(ruò)，但因行业景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前(qián)估值明显偏低(dī)，但是(shì)受益业务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情(qíng)，如公共事业领域(yù)与三(sān)大通信(xìn)运营商等。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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