今年(nián)以来基金(jīn)代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。中国内战打了几年，中国内战打了几年时间

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天中国内战打了几年，中国内战打了几年时间天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的(de)公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fā中国内战打了几年，中国内战打了几年时间ng)代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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