公募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地(dì)产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三(sān)安光电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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