为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上(shàng)市公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了(le)一(yī)则行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和(hé)其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代(dài)表人(rén)、实际控simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服制人(rén)何德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖(hú)文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的(de)证券账户并联合其他(tā)市(shì)场(chǎng)资金在二级市(shì)场(chǎng)买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场(chǎng)操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本(běn)的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新(xīn)美星”，期末(mò)持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能(néng)控制(zsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服hì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人(rén)及其(qí)代理人(rén)的主要陈(chén)述(shù)意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续(xù)的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十(shí)七条(tiáo)第一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海得(dé)泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代(dài)持(chí)资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实(shí)和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未(wèi)披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九十三(sān)条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为(wèi)，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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