近日，广发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月(yuè)15日(rì)至19日正(zhèng)式(shì)发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计(jì)募(mù)集上(shàng)限为60亿(yì)元。目前，作为时下热(rè)门主线(娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星xiàn)的中特估行情持续发酵，市(shì)场也(yě)预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情(qíng)，中特估行情带动(dòng)央国企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘(pán)，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅(fú)则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资及合资(zī)企业(yè)仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值(zhí)涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而(ér)基础(chǔ)化(huà)工、食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理板块个股(gǔ)则(zé)表现不佳。若(ruò)分(fēn)细(xì)分板块（申(shēn)万(wàn)二级）统计，平(píng)均(jūn)涨幅居前的(de)方(fāng)向为出(chū)版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算(suàn)机(jī)设备、养殖业、数(shù)字(zì)媒体板块，而(ér)旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金(jīn)属、电(diàn)池板(bǎn)块(kuài)个(gè)股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股(gǔ)近期也(yě)有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日(rì)）行情统计(娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星jì)，上海(hǎi)电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱(qián)”的(de)北向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至12日）也一别(bié)此(cǐ)前连(lián)续6日加仓而(ér)减持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股(gǔ)获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国(guó)石油、设计(jì)总院(yuàn)本周(zhōu)累(lèi)计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近日研(yán)报(bào)指出，现(xiàn)有的“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高(gāo)的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的(de)深度(dù)价值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性(xìng)重组和专业化整(zhěng)合(hé)，以及存在优质资产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组预期的板(bǎn)块和标的，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周期上行等原因(yīn)，近期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持续(xù)向好，如建筑(zhù)和(hé)船舶制造(zào)等(děng)。

　　3）价值重估型：此前(qián)估(gū)值明显偏低，但(dàn)是(shì)受(shòu)益业务预(yù)期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共事业领域与(yǔ)三大通信(xìn)运营商等。重点(diǎn)关(guān)注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交运和(hé)通信(xìn)。

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