全球头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年(nián)一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了(le)减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去(360借条是正规的吗qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　360借条是正规的吗="猛买(mǎi)这些！全球最大对冲基金(jīn)桥水，美股持(chí)仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075107187.png">

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失(sh360借条是正规的吗ī)衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合我们(men)对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的(de)应(yīng)对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也(yě)可(kě)能不需要(yào)）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形(xíng)势(shì)再做出决(jué)策。

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