近期市(shì)场风向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三(sān)大(dà)主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者(zhě)提(tí)供了(le)重要(yào)的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知道的(de)是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截(jié)至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持(chí)有(yǒu)宁德时代(dài)时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一(yī)是电动车(chē)二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一(yī)致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或(huò)者(zhě)食品(简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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