华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度(dù)首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大(dà)波的(de)美(měi)国新兴(xīng)做空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月(yuè)2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根(gēn)据福(fú)布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的(de)资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投(tóu)资者(zhě)那(nà)里(lǐ)获得的资金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构只有(yǒu)在新(xīn)资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的情况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年终净(jìng)资产价值(zhí)被(bèi)夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报(bào)告(gào)的(de)资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业(yè)的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场(chǎng)控(kòng)股公司，其(qí)交易价格均低于各自(zì)的资产(chǎn)净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的(de)关(guān)键指标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大(dà)型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是现金的(de)形式发放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从(cóng)而(ér)抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要(yào)子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付(fù)，同时(shí)还从(cóng)安排(pái)IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声(shēng)明中表示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进(jìn)主义(yì)是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权(quán)原则付诸(zhū)于(yú)我们的多数控(kòng)股公司以及我(wǒ)们投资部门持(chí)有的(de)少数(shù)股权，目(mù)前在14个(gè)上市公司(sī)董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他(tā)行业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和(hé)员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗不(bù)住了！股(gǔ)东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫(mò)过于今年2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从(cóng)印度(dù)股市撤离，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受(shòu)到(dào)反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团的债券价(jià)格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的(de)个(gè)人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未(wèi)公开关联(lián)交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大(dà)学学(xué)习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完(wán)全可以避免的人(rén)为灾(zāi)难的缩影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份(fèn告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗)69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机(jī)构(gòu)随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被判欺诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控电(diàn)动(dòng)汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误(wù)导投资者。该公(gōng)司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空仓位(wèi)。去(qù)年7月中(zhōng)旬(xún)，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推特(tè)，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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