金融(róng)界(jiè)5月18日消息 国内期(qī)货市场收(shōu)盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数上涨，低硫(liú)燃料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面(miàn)，工(gōng)业硅跌(diē)超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信(xìn)期货：原(yuán)油在金融压(yā)力和地缘支撑(chēng)作用下呈现(xiàn)多空轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应

　　五月(yuè)油(yóu)价在70美元处(chù)仍有强力支撑，六(liù)月有上行动力。年初以来原(yuán)油价(jià)格在金融压力(lì)和地缘(yuán)支撑作用下呈(chéng)现(xiàn)多空轮(lún)动的(de)跷(qiāo)跷板效应。短期来看，在月初金融(róng)事件冲(chōng)击(jī)下，五月(yuè)可能处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强(qiáng)力支撑(chēng)。仍(réng)以短期波段操作思路为主。中期来看，六月进入地缘(yuán)和(hé)金融事件(jiàn)交易阶段(duàn)。如果欧佩克减(ji一方水等于多少升，一方水等于多少升水ǎn)产或美联储停(tíng)止(zhǐ)加息，均有可能给(gěi)油价提(tí)供(gōng)阶段上行(xíng)动力。长期来(lái)看，支撑和压力共存局(jú)面或将维持(chí)。今(jīn)年可能整体(tǐ)处(chù)于周期末端的底部震荡期，全年暂时维持70-100区(qū)间预期。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)逢高做空 持仓至成本以(yǐ)下(xià)

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目(mù)前来看现(xiàn)货降(jiàng)价的趋势并未企稳的迹象。从(cóng)平衡表推演，后(hòu)续纯碱库存预期开启去库，但是本周的(de)库(kù)存呈现双累，可(kě)见(jiàn)当(dāng)下持货意愿已经在低谷，现货价(jià)格(gé)预计持续松动。除此(cǐ)之外，丰成17日开车，湘渝(yú)14日开车，可见当(dāng)下的检修(xiū)周期都不长，开工(gōng)高(gāo)位(wèi)可(kě)维持(chí)。

　　除(chú)此之外(wài)，华南上周到(dào)港了5万吨纯碱，也(yě)是预期(qī)外，导致后(hòu)续存在进一(yī)步(bù)累(lèi)库的空(kōng)间。因此当下纯(chún)碱累库趋势进一步延续(xù)，后续(xù)需要检(jiǎn)修的集(jí)中兑现才能扭转供(gōng)需，而(ér)去库(kù)对价格的传导也不是一蹴而(ér)就(jiù)。从更大的(de)角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预(yù)期过(guò)剩，从(cóng)利润角度就(jiù)是要(yào)走向成(chéng)本以(yǐ)下，何时投产(chǎn)只是节(jié)奏上的扰动，不(bù)影响方向。目前原盐(yán)价格下滑，纯碱成本出(chū)现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策(cè)略上，逢高做(zuò)空，持仓至成本以下。

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