财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(iphone12换电池多少钱wú)疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司(siphone12换电池多少钱ī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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