3月份，全(quán)国居民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同时信贷(dài)投放保持较快(kuài)增长。货(huò)币(bì)信贷较快增长与(yǔ)物价回落并(bìng)存，引发了中国经济(jì)是(shì)否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要厘(lí)清概念。国(guó)际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段(duàn)时间内(nèi)持(chí)续下降，同时(shyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语í)伴随(suí)着货(huò)币供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩(suō)而非局(jú)部(bù)物(wù)价(jià)紧缩，二(èr)是(shì)物价连(lián)续(xù)一段时间(jiān)负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济衰退。

　　结(jié)合(hé)一季度(dù)经济运(yùn)行表现，当前中国经济显然并不符(fú)合通缩的典型特(tè)征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节(jié)效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素(sù)影响，yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之(zhī)市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来(lái)物(wù)价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽(suī)在(zài)收窄，但(dàn)仍然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看(kàn)，一季度我国(guó)经(jīng)济(jì)开局(jú)良好(hǎo)，GDP同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生产需求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改(gǎi)善(shàn)。二季度经济增速可能(néng)比yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语(bǐ)一季(jì)度明显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个国(guó)际机(jī)构纷(fēn)纷(fēn)上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温(wēn)和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快(kuài)，经(jīng)济(jì)运行持续(xù)好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融(róng)支持效果进一(yī)步(bù)显现，消费(fèi)需求有望进一(yī)步回暖(nuǎn)，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步(bù)回归(guī)至(zhì)往年均(jūn)值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求基本平(píng)衡，货(huò)币(bì)条(tiáo)件合理适度，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通缩(suō)或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚处于(yú)复(fù)苏阶段，总需求不(bù)足(zú)仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从这(zhè)一角度(dù)来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人(rén)们对经济复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内(nèi)需战(zhàn)略同(tóng)深化供给(gěi)侧结(jié)构(gòu)性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就(jiù)业和提(tí)高居民收入上下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和(hé)发展预(yù)期，推动经济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转(zhuǎn)。

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