看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是(shì)由于(yú)3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体(t说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？ǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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