今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)毁掉一个老师最好的办法金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作(zuò)的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合(hé)能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领毁掉一个老师最好的办法(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和(hé)头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上毁掉一个老师最好的办法，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目(mù)前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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