5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹(chóu)划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系(xì)头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国(guó)内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资(zī)本市场大(dà)门(mén)。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算过，在经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在(zài)创业板上(shàng)市的(de)审核。文(wén)华财(cái)经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一(yī)）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不存(cún)在实际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易(yì)对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持股比例(lì)分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告期(qī)内(nèi)公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在(zài)数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)上，不同程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其(qí)中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业务(wù)毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从(cóng)资产(chǎn)规模(mó)和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得(dé)以顺利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多(duō)年(nián)谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的(de)交(jiāo)易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签署的(de)正式交易(yì)协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决策(cè)程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算p>

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