公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今(jī对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人n)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期(qī)公(gōng)布的社(shè)融(róng)和(hé)地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内(nèi)的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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