周(zhōu)一(yī)的股市震(zhèn)荡翻红，上周(zhōu)股市下跌期间(jiān)净(jìng)买入的“抄底(dǐ)资金(jīn)”笑(xiào)了。

　　上周五，资(zī)金(jīn)借道股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元(yuán)；而上周(zhōu)5个(gè)交易日市场总体下(xià)跌期间，资金更是净(jìng)买入220亿元，股(gǔ)票ETF“越跌越买”的(de)理性操作(zuò)模(mó)式，在股市大(dà)幅下挫的(de)时刻(kè)再(zài)度显现。

　　从资金流向结构(gòu)看(kàn)，上证50、沪深300ETF等受到资金净流入，“中特估”长期投资价值被资(zī)金看好，而高(gāo)位回调的(de)科创50ETF、游戏ETF也再度(dù)吸引资金追(zhuī)逐；净流(liú)出方面，创(chuàng)业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基建、非银、电力ETF等(děng)短期净流出，资(zī)金出现(xiàn)短期避险，但鉴于多数标的估值仍在低位，多家机(jī)构仍看好长期(qī)配置(zhì)价(jià)值。

　　净(jìng)流入资金近40亿元

　　科(kē)创50、上(shàng)证50净流(liú)入资金居前

　　上周五(wǔ)股市大跌，当日股(gǔ)票(piào)ETF总份额增(zēng)长32.58亿份(fèn)，以区间成交均价(jià)测算，当(dāng)日净流入资金39.5亿元；拉长时间到(dào)上周5个交易日，5天股市调整期间(jiān)，资金更是净(jìng)买入220亿元，展现了资金逆(nì)市(shì)布局(jú)的特点。

　　从资金净买入(rù)排行看，截至上周五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入资金居前，都超过11亿(yì)元(yuán)。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实(shí)基金(jīn)旗下沪深300ETF，富国上证指(zhǐ)数(shù)ETF等(děng)产品(pǐn)，净流入资(zī)金也位(wèi)居前列。

　　而从5月15日收盘股市表(biǎo)现看，科创50、上证50、沪深(shēn)300全部收红，上证50指(zhǐ)数涨幅还超过1.7％，上周大跌期(qī)间(jiān)的“抄(chāo)底资金”，皆斩获了不错的回(huí)报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行的半导体ETF成为资(zī)金净买入(rù)的(de)榜(bǎng)首，单日净买入金额接近(jìn)5亿元，目前仍(réng)处于(yú)估值低位(wèi)的医疗ETF、中概互联ETF等(děng)产品也位居净流(liú)入资金前列(liè)，而在近日(rì)遭遇高(gāo)位回调的游戏ETF，也(yě)受到资金(jīn)的逆市买入，不过(guò)目前游戏ETF今年还(hái)有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的投资逻辑，在(zài)游戏(xì)板块行情冲顶、收益翻(fān)倍后，仍然有(yǒu)资金逆市净买入。

　　谈及(jí)资金的上述流向情况，一位公募股票权益基金经理表示(shì)，预计复苏仍是中国经济(jì)中长期的趋势，但耐用(yòng)品复苏的空(kōng)间受(shòu)限、出(chū)口(kǒu)下行及(jí)地产销售恢复(fù)疲软将驱动(dòng)市场展(zhǎn)现出更(gèng)多(duō)结(jié)构性(xìng)机会。不过，在短期市场炒(chǎo)作热度(dù)回(huí)落，波动率偏高的情况下，资金可能更青睐(lài)用大(dà)盘(pán)宽基指数，比(bǐ)如科(kē)创50、上证50、沪深300指数(shù)等来(lái)跟(gēn)踪市场，以获取整个市场的平均回报。

　　而在行(xíng)业方面，沪上一(yī)家公募机构分析(xī)，由(yóu)于近日以(yǐ)游戏为(wèi)代(dài)表(biǎo)的TMT板块有所调整，主因是前(qián)期炒作有逐步退潮(cháo)趋势，中期在市场炒作热度有所回落。但从长期看，资金还会长期关注数字化对生产力的提升(shēng)，因此，包括计算(suàn)机、互联网(wǎng)和(hé)传(chuán)媒等调整下来的(de)行业，可能会继续受到了资金的关注。

　　也有(yǒu)行业机构认为，近期上证50、沪深300等权重指(zhǐ)数ETF受到资金青睐，可(kě)能与看好“中特估”长期(qī)投资价值有关。

　　民生加(jiā)银基金表(biǎo)示(shì)，伴随大金融(róng)、大基建(jiàn)等权重股高位(wèi)调整，上周沪指下(xià)跌(无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性diē)。前期部分(fēn)板块短期上冲较快，导(dǎo)致(zhì)博弈(yì)资金出现分歧(qí)，随(suí)着建筑、银行、石化等PB逐(zhú)步修复，权重板(bǎn)块内(nèi)部出(chū)现分化，获利(lì)兑(duì)现需求叠加经济数据不及预期，权重板块回调带动大盘(pán)指数回落。

　　不过，民生加银(yín)基(jī)金认为(wèi)，从长远看(kàn)，“中特估(gū)”或有望引领低估值(zhí)央企的价值重(zhòng)估，有基本面(miàn)支撑的低估(gū)值央企(qǐ)或有望受益(yì)。

　　博时基金权(quán)益投资(zī)一部基金经理吴鹏也认(rèn)为，“中特估”投资(zī)的部分(fēn)底层逻(luó)辑仍旧是过去的A股市场对部分(fēn)传统(tǒng)行业国央企的严重(zhòng)低配和低估。而(ér)在这种大幅低估和低配(pèi)背景下，部分(fēn)企(qǐ)业因为(wèi)自身经营改(gǎi)善、高股息(xī)水平等特征，使得(dé)其估值修复成为(wèi)了(le)可能。虽(suī)然经过前期反(fǎn)弹，大(dà)金融整体估值仍旧处于低位(wèi)，由于情(qíng)绪和资金仍旧是主导，短(duǎn)期表(biǎo)现存在剧烈波动(dòng)可(kě)能；从(cóng)中期看，整体(tǐ)大金融当前(qián)估值仍旧(jiù)处于(yú)中低水(shuǐ)平(píng)，部(bù)分(fēn)个(gè)股尤其是基(jī)本(běn)面明显改善的个(gè)股，仍旧有估值修复的空间(jiān)。

　　基(jī)建、非银、电力ETF净(jìng)流出

　　估值水平仍具(jù)吸引力

　　在上周下(xià)跌的A股市场(chǎng)中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整体呈(chéng)现“越(yuè)跌(diē)越买”趋势，净流入资金(jīn)超出净(jìng)流出资金(jīn)。但也(yě)有部分短(duǎn)期涨(zhǎng)幅偏高、短期行情(qíng)板块，以及部(bù)分(fēn)海外(wài)指(zhǐ)数遭遇资金的净卖出。

　　从(cóng)资金(jīn)净流(liú)出榜单看，今(jīn)年涨幅超20％的基建50ETF单日净流出(chū)4.76亿元，为单(dān)日之最。另外，证券(quàn)保险ETF、电(diàn)力(lì)ETF指数基金、恒生(shēng)科(kē)技ETF等多只产品，单日净流(liú)出资金(jīn)也超过2个亿。

　　宽基指数中，今(jīn)年来“越(yuè)跌越买”的创业板(bǎn)ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现短暂(zàn)净流(liú)出现象，华夏、南方(fāng)、富(fù)国旗下中证1000ETF产(chǎn)品，也在单日出现净流出(chū)，而(ér)今年涨幅接(jiē)近20％的纳(nà)指ETF，也在股(gǔ)市调整中迎来(lái)“获利了结”资(zī)金，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪(hù)上一家公募机构评价，基(jī)建板块受益(yì)于(yú)“一带(dài)一路”板(bǎn)块前(qián)期涨幅(fú)较大，有(yǒu)调整要求，可(kě)能(néng)会受到获利盘的短期卖出。不过，从长期(qī)看，经济复苏趋势(shì)确立后，“顺周期”板块(kuài)的(de)整体(tǐ)机会值(zhí)得关注。

　　民生(shēng)加银(yín)基金评价净流出的证券保险板(bǎn)块称，一季报陆续披露，非银金融业(yè)绩超预期，证券板块市场交投(tóu)活跃(yuè)度较(jiào)一季度显著(zhù)改善(shàn)，差异化最低(dī)结算备付金缴(jiǎo)纳比例机制(zhì)引(yǐn)入，证券公司保(bǎo)证金比例下无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性调，经(jīng)济温和复苏下行业景(jǐng)气度有(yǒu)望(wàng)持(chí)续修复。保险板块一季(jì)报净利(lì)润超预期，部分险企(qǐ)凭借储(chǔ)蓄险的产(chǎn)品力实现了一定的增长，负债端V型反转(zhuǎn)趋势较(jiào)明(míng)显，资产端或有(yǒu)望(wàng)维(wéi)持较高增速。

　　而针对电力板(bǎn)块，民生加(jiā)银基金认为，2023年(nián)宏观经济运行总体(tǐ)回升有望将促(cù)进电力消费需求增(zēng)长。受上年同(tóng)期低基数等(děng)因素影响，预(yù)计(jì)今年二(èr)季度电力消(xiāo)费增(zēng)速将(jiāng)有(yǒu)望回升。在电力市(shì)场(chǎng)化改革(gé)的持续推(tuī)进下(xià)，电(diàn)价趋势有望稳中小(xiǎo)幅上涨，电力(lì)现货市场和辅助服务市场(chǎng)机制有望持续推(tuī)广，容量补(bǔ)偿电价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性