看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全(quán)周累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社(shè)报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　虎门销烟发生在哪里据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(虎门销烟发生在哪里kù)存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库(kù)可能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三(sān)级菜(cài)油和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部(bù)分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压(yā)力进(jìn)行了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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