金朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗融界5月11日消息 央(yāng)行(xíng)今(jīn)日发(fā)布2023年(nián)4月(yuè)份金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万(wàn)亿(yì)元，同比(bǐ)增长12.4%，增速(sù)比(bǐ)上月末低0.3个百分点，比上年(nián)同(tóng)期高1.9个(gè)百分点。初步统(tǒng)计，2023年4月(yuè)社会(huì)融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿(yì)元。其中(zhōng)，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿(yì)元，同比多增729亿元；对实(shí)体经济发放(fàng)的外币贷款(kuǎn)折合人民(mín)币(bì)减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存(cún)款(kuǎn)减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比多(duō)减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企业存款(kuǎn)减少1408亿(yì)元，财政性存(cún)款增加5028亿元，非银行业金融(róng)机构(gòu)存款增加2912亿元。4月(yuè)末(mò)，外币存款余额(é)8819亿美(měi)元，同比(bǐ)下降11.6％。4月份外(wài)币存(cún)款减(jiǎn)少296亿美元(yuán)，同比少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同比回落，主(zhǔ)因(yīn)居(jū)民存(cún)款13个月以(yǐ)来同(tóng)比首次转为减少，但(dàn)更可能(néng)重(zhòng)回(huí)表外资产，而非用于消费(fèi)，消(xiāo)费(fèi)在(zài)二季度同样处于(yú)“N型”第朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　对此，中信证券点评(píng)如下：在(zài)经(jīng)历了一季度(dù)的爆发式增长(zhǎng)后(hòu)，信贷在(zài)4月(yuè)明(míng)显回(huí)落。从(cóng)结构上来看，居民部(bù)门再(zài)次“缩(suō)表”，不过企业(yè)中长期贷款有较(jiào)强韧性(xìng)。信贷(dài)回(huí)落可能是(shì)因为一(yī)季(jì)度透支(zhī)了部分银行信贷额度和(hé)企(qǐ)业信贷需求(qiú)，而且4月地(dì)产销售也边(biān)际走弱。社融增速与上月(yuè)持(chí)平，非标(biāo)融(róng)资持续好转。M2增(zēng)速在高基数(shù)下回落(luò)。

　　申(shēn)万(wàn)宏源申万宏(hóng)源认(rèn)为，M2同比(bǐ)回(huí)落主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个月以来(lái)同比首次转为(wèi)减少，但更可(kě)能重回(huí)表(biǎo)外资产，而非用于(yú)消费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于(yú)居(jū)民贷款(kuǎn)13个(gè)月以来首次转负。4月居民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分(fēn)点。4月M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要(yào)源于(yú)个(gè)人存款的流出而非企业活期存款大幅改(gǎi)善，和地产(chǎn)销(xiāo)售的再度转冷有关。

　　4月份人民币存款大(dà)幅减少(shǎo)的问题，中信证券认为是季节性(xìng)波动。因为(wèi)银行倾(qīng)向于让(ràng)理财产品在季(jì)末到期，使资金回流成存款，以应(yīng)对(duì)考核，然(rán)后在下季初发(fā)行(xíng)新的理财产品承接。因此居民存款在(zài)季末季初常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上(shàng)月提高0.2个(gè)百分点，或许反映了企(qǐ)业(yè)经营活(huó)跃度有所提(tí)升。

　　招商宏观与(yǔ)中信证券看法较(jiào)为(wèi)一(yī)致，招(zhāo)商宏观表(biǎo)示居(jū)民存款(kuǎn)减(jiǎn)少符合季节性(xìng)规(guī)律。在本月数据中(zhōng)，居民端出现了(le)新(xīn)增存款，新(xīn)增贷款同(tóng)时收缩(suō)的情况。从历史规律来看，4月(yuè)及7月一般是居(jū)民存款(kuǎn)减少的时点。以4月为(wèi)例(lì)，今年(nián)1.2万(wàn)亿居民存(cún)款的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目前无法从4月(yuè)数据得出类似(shì)居民加速偿还房(fáng)贷等结论。

　　对于居民存款的(de)去向问题(tí)，申万宏源分析认为4月居民(mín)存款减少更(gèng)可能去向表外资(zī)产，而(ér)非消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷结构问题(tí)，招(zhāo)商宏观表示在放(fàng)缓的信贷(dài)投放中，结构特征依(yī)然明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷(dài)的绝大部分，居民端中长期信贷出(chū)现收(shōu)缩(suō)。这种结构特征反映(yìng)了(le)居(jū)民端在前期购房需求脉(mài)冲式释放(fàng)后信心(xīn)仍(réng)然不足的情况。如果没有进一步的政策(cè)支撑，不排除居民(mín)端(duān)新增信贷量会持续维持在低位。

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