5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股(gǔ)成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市(shì)场(chǎng)对于人工智(zhì)能、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行(xíng)关注度提(tí)升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来(lái)看，机械设备行业板块(kuài)暂时是5月机(jī)构人气最(zuì)高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股，两(liǎng)者一定(dìng)程度(dù下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖)与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注度提升最为明(míng)显，计(jì)算机板块关注度则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相互(hù)印证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能(néng)会成为AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售的(de)关注度(dù)也小幅回暖，可(kě)能与(yǔ)淄(zī)博烧烤(kǎo)和五一旅游市(shì)场的(de)火爆(bào)有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标(biāo)的集(jí)中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时(shí)被2家(jiā)及以上的机构共同(tóng)推荐。其中三只传媒(méi)股同时获(huò)得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金股策略表现，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电(diàn)子贡献其中绝大多数收(shōu)益，海通证券(quàn)以12.42%的收益(yì)紧随其后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利(lì)，收益(yì)中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期(qī)，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎(yì)体现在热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖则出(chū)现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做(zuò)了预判，综合(hé)多家观点(diǎn)，券商们(men)对五月(yuè)的大(dà)盘的看法比较保守，建议多看少动，推(tuī)荐较多的行业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医(yī)药(yào)、军工，对(duì)地(dì)产股(gǔ)的走势(shì)机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个(gè)股期权则因有事件(jiàn)驱动所以有短期的(de)机(jī)会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场的相对(duì)弱势。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我(wǒ)们也(yě)发(fā)现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上(shàng)涨(zhǎng)，其(qí)他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的(de)市场表现(xiàn)，则四年均报下跌(diē)，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示(shì)经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍度正在(zài)降(jiàng)低，但在投资缺口重(zhòng)回下行通道(dào)、通胀继续低位徘(pái)徊的经济(jì)周期格(gé)局下，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点发力的“微(wēi)刺(cì)激”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场依然维持震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长有(yǒu)望(wàng)迎来深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以(yǐ)做一把(bǎ)反(fǎn)弹，国企(qǐ)改革(gé)红利释放(fàng)非(fēi)常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的(de)背景下，要么减少负(fù)债，要么增加资本，减(jiǎn)负债会带来经济(jì)收缩压力，增(zēng)资本会带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无(wú)法(fǎ)期望(wàng)经济会出现持(chí)续或者大幅改善;资金利率的回落是(shì)衰退性的，不意(yì)味着(zhe)流动(dòng)性出(chū)现主动式(shì)改善(shàn);风险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股(gǔ)票供(gōng)给(gěi)担忧(yōu)。总(zǒng)体上仍维持(chí)二季度投资(zī)策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来(lái)说(shuō)，中盘股如医(yī)药(yào)、家电(diàn)、汽车、食品饮料(liào)等一(yī)线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通(tōng)策略(lüè)展望5月市场环境，一些(xiē)积(jī)极因素正出现，将给(gěi)市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍(réng)在(zài)，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙头成(chéng)长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性(xìng)亮点望提振(zhèn)市场情绪(xù)。从管理层的政策取向来看，短期打破(pò)概率偏(piān)低(dī)，震荡(dàng)市特(tè)征没变(biàn)。短期(qī)市场下跌后5月有(yǒu)些积(jī)极因(yīn)素(sù)出(chū)现(xiàn)，建议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策(cè)略分析(xī)称，首先(xiān)，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期小批多(duō)次(cì)的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际(jì)政策效果难以对冲来自房地(dì)产等领(lǐng)域带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和结构调整依然(rán)是(shì)政策(cè)主(zhǔ)要目标(biāo)，政(zhèng)府不托底(dǐ)，政策不全面放(fàng)松的情况下，房(fáng)地产风险发酵(jiào)，I下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖PO重启对风险偏(piān)好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变基本(běn)面弱平衡向下打(dǎ)破(pò)的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持(chí)弱势下跌格(gé)局。

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