财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wà一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币i)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xi一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币àn)出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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