北交所开(kāi)市(shì)至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金、北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基(jī)金外，存(cún)量(liàng)产品也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集(jí)公(gōng)告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股票(piào)处于投(tóu)资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造(zào)等(děng)行业(yè)，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十(shí)多只次新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投资于(yú)北京证(zhèng)券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标(biāo)等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士表示，公(gōng)募(mù)新(xīn)基金之所以密集(jí)公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的(de)投资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公(gōng)司(sī)的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量(liàng)的(de)角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数量、总体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得越来(lái)越多投资者关(guān)注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募(mù)基金的配置意(yì)愿(yuàn)，主要(yào)取决(jué)于北(běi)交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交(jiāo)所的(de)持(chí)股(gǔ)集(jí)中度高(gāo)。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试(shì)水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对(duì)北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公(gōng)司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北(běi)交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合(hé)配(pèi)置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营波动大(dà)的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士(shì)也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会(huì)，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发(fā)行更多以北(běi)交所股(gǔ)票(piào)为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的(de)个(gè)股市值占比较(jiào)高(gāo)，而去年下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年(nián)初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价(jià)值(zhí)仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期，可投(tóu)资标的(de)规(guī)模(mó)也相对(duì)更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层面(miàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们(men)对(duì)于具体行(xíng)业没有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力(lì)，在研发(fā)投入的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市值较(jiào)小，可能(néng)反而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的(de)不断完善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场内流动(dòng)性不断(duàn)提升(shēn日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思g)，势必(bì)会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也(yě)称，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的(de)东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当(dāng)体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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