金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指(当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍x;'>当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本(běn)前五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过融(róng)资(zī)解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴(bā)菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了(le)被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩(jì)证(zhèng)明自(zì)己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了(le)改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧。

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