本(běn)周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品已有(yǒu)3只成立，分别(bié)为鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金、工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，流(liú)动性问(wèn)题是制约北(běi)交所发(fā)展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过随着公(gōng)募基金(jīn)加速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，正是(shì)长线资金(jīn)布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招募说明书(shū)，该基金(jīn)主要跟踪北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)，由于是发起式(shì)基金，认(rèn)购金额满1000万元即可(kě)成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基(jī)金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基金(jīn)四(sì)家(jiā)公募基金公司拿到(dào)批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗(qí)下产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金于(yú)4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集(jí)规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于(yú)5月5日(rì)正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的(de)投(tóu)资价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度较(jiào)高的同类(lèi)股(gǔ)票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着(zhe)市场流(liú)动(dòng)性的增(zēng)强(qiáng)和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成长，有望实现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长期投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收(shōu)益率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些(xiē)产品开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正(zhèng)收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自去(qù)年(nián)11月发布以来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截至5月12日，该(gāi)指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多(duō)个(gè)指(zhǐ)数基金(jīn)相(xiāng)继(jì)成立，这(zhè)使得北交所整体流(liú)动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维(wéi)度(dù)来看，北(běi)交所很多优(yōu)质企业的估(gū)值仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及(jí)公(gōng)司业绩持续释放，北(běi)交所板块整体(tǐ)走势(shì)有(yǒu)望(wàng)持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日(rì)，北交所上(shàng)市公司193家(jiā)，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净(jìng)利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连续三年(nián)实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月1健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗2日，除大(dà)成(chéng)北交(jiāo)所(suǒ)两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资金(jīn)布局(jú)良机

　　对(duì)于北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司(sī)被显著低(dī)估(gū)，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年(nián)基金(jīn)经理叶(yè)勇(yǒng)直言，北(běi)交所市场上，制约其发(fā)展的(de)依然是市场(chǎng)本身较差(chà)的流动性问题，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了(le)继续(xù)降低投资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外(wài)，后续(xù)北(běi)交所市场有必要完(wán)善转板制度，畅(chàng)通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪(hù)深市(shì)场的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，也是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两年定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值已(yǐ)经非常便宜(yí)，他们测(cè)算前几(jǐ)大重仓股的平均估(gū)值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)对于具备专精特(tè)新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现很(hěn)多(duō)北(běi)交(jiāo)所公司今年以来依然延续(xù)了(le)较快的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增(zēng)长进(jìn)一步消(xiāo)化了(le)估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看，去年四季(jì)度(dù)以(yǐ)来北(běi)交所出了不(bù)少(shǎo)政策(cè)利好，包括(kuò)发布(bù)《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务指引》，下(xià)调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线(xiàn)等(děng)政策(cè)的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护的力度(dù)，政(zhèng)策(cè)的(de)暖风对整(zhěng)个(gè)市场构成中长期(qī)利好。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新挂(guà)牌(pái)的公司较(jiào)多，其中不乏(fá)优质的(de)个股，供给上(shàng)来了(le)，给他(tā)们增(zēng)加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给(gěi)增加对整(zhěng)个市场(chǎng)的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增加(jiā)优(yōu)质供给是市场长(zhǎng)期(qī)发展的(de)基石，这使(shǐ)得他(tā)们(men)选择(zé)优质中小专精特(tè)新企业的难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所精选两年定(dìng)开基(jī)金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票(piào)交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票(piào)数量还不够多(duō)，市(shì)场关注度(dù)还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所(suǒ)明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回(huí)升，和(hé)北交所(suǒ)快速发(fā)展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交(jiāo)所作为A股“中特估(gū)”组成部(bù)分之一，或有望随着北(běi)交所改革(gé)的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度(dù)的(de)公(gōng)募基(jī)金持仓变化(huà)来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新(xīn)次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估(gū)值(zhí)公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个(gè)被(bèi)低(dī)估标的，未来随着北(běi)交所改革的(de)不断推(tuī)进(jìn)和(hé)投资(zī)者关注度提升，北交所流动(dòng)性随之(zhī)改善(shàn)，这(zhè)些大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可能性较大。

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