为了让自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德(dé)平所持(chí)“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗>

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总数(shù)占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具(jù)备(bèi)资金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易新(xīn)美星的(de)情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金(jīn)后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的(de)合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的(de)控(kòng)制关系(xì)、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的(de)上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了(le)本(běn)案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图(tú)和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不(bù)存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽(zé)广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代(dài)持(chí)资金(jīn)和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市(shì)知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗公司实际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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