金融界5月(yuè)23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白(bái)糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一(yī)假期之(zhī)前(qián)的最后一个交易日，在郑州商品交易所(suǒ)交(jiāo)易的白糖(táng)主力期货合(hé)约收盘(pán)成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并(bìng)未引起市(shì)场关注。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日(rì)），白糖(táng)主力合约收盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合(hé)约盘中继续狂(kuáng)飙(biāo)，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力(lì)期(qī)货合约打破7000元/吨大关还(hái)是6年半(bàn)前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上(shàng)演最后的末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键(jiàn)点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高点，随即(jí)白(bái)糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住颓势(shì)。

　　真的注意的(de)是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大约六年一(yī)次的白糖周期(qī)十分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这(zhè)种(zhǒng)周期的原因与白糖期货(huò)的种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从(cóng)根(gēn)本(běn)决定了白糖(táng)周期(qī)到来。

　　此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮，据(jù)生意社显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现货(huò)市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖价格已(yǐ)经创下(xià)2018年以(yǐ)来的(de)新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖供给方(fāng)面，减(jiǎn)产是大(dà)概(gài)率事件。

　　中国(guó)糖业协(xié)会(huì)发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家(jiā)尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全(quán)部收榨(zhà)。

　　广发(fā)证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南地区外(wài)，广(guǎng)西(xī)等主产区陆续收(shōu)榨。由于广西前期受(shòu)不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降(jiàng)幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全(quán)国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现(xiàn)实，由于国内糖(táng)料作物种植面积增长有限，国内(nèi)糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺(quē)口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需(xū)情况(kuàng)也不容(róng)乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农组织）发布(bù)的(de)报(bào)告(gào)显示，4月国际(jì)食品价格指数出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及(jí)大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组(zǔ)织食糖价格指数(shù)4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生产国和地(dì)区包括(kuò)巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约(yuē)占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国(guó)分别是巴(bā)西、泰(tài)国、澳大利(lì)亚和印度，早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称整体贸易(yì)量占全(quán)球比重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球主(zhǔ)要产糖国(guó)之一，印度(dù)正面(miàn)临甘蔗产量(liàng)下降危(wēi)机，加上政府实(shí)施的出口(kǒu)限制，世界各地的糖价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，中粮糖业(yè)累(lèi)计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过40%。

早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称 alt="万物皆周(zhōu)期(qī)！六年一次(cì)的白糖周期(qī)爆发！白糖(táng)主力(lì)合约创出六年多新高，供(gōng)需缺口(kǒu)超过(guò)500万吨">

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极(jí)限，市场将(jiāng)会给出答案。

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