本(běn)周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金和万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流(liú)动性问(wèn)题是制约北交所发展的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速布局(jú)，增量(liàng)资金(jīn)不断涌入(rù)下，流动(dòng)性问题有望持(chí)续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公(gōng)司被显著低(dī)估(gū)，正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金(jīn)中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说(shuō)明书，该基(jī)金主要跟(gēn)踪北证50成份指(zhǐ)数(shù)，由(yóu)于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金产品成功(gōng)获批(pī)，工(gōng)银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿(ná)到(dào)批文。除博时基金外，万(wàn)家基(jī)金的(de)北证50指数产品也(yě)是(shì)以发起(qǐ)式(shì)的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗(qí)下产品正在发(fā)行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户(hù)有效认购，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数(shù)基金(jīn)于4月27日正式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)于5月(yuè)5日正式成立，获(huò)1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值(zhí)，万家北证(zhèng)50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上市板块(kuài)中(zhōng)业务相(xiāng)关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增强和创新型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩(jì)和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回(huí)报、成立以来回报悉数为负(fù)，身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么 #ff0000; line-height: 24px;'>身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么其(qí)中年(nián)内平(píng)均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立(lì)以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产(chǎn)品均获(huò)正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么12日，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红利(lì)指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金(jīn)相继(jì)成立，这使得北交所整体流动(dòng)性(xìng)有所改(gǎi)善(shàn)。从中观(guān)维度来看，北交所很多优质企业的(de)估值(zhí)仍然偏低，预(yù)计(jì)随(suí)着(zhe)流(liú)动性逐步改善，以(yǐ)及公司业(yè)绩持(chí)续(xù)释(shì)放，北交所板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续向好。”北(běi)京(jīng)一大型公募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正增长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年(nián)定开(kāi)分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排在二三位(wèi)。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投资价值，多(duō)位业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，当前北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估(gū)，不过正是长线资金(jīn)布(bù)局(jú)的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约(yuē)其(qí)发展的依然(rán)是(shì)市场本身较差的(de)流动性问题(tí)，市(shì)场制度性(xìng)差异导致(zhì)其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估(gū)值表(biǎo)现差异较大(dà)。除(chú)了(le)继(jì)续降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市企业(yè)数(shù)量(liàng)外，后续(xù)北(běi)交所市场有必(bì)要(yào)完善转板制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃市(shì)场交(jiāo)易，通过(guò)沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目(mù)前的(de)北交所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新(xīn)中小企(qǐ)业(yè)精(jīng)选两(liǎng)年定开基(jī)金经理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北交所的后续(xù)表现充满信心，信心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前(qián)估(gū)值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到(dào)2023年估(gū)值在(zài)15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值(zhí)水平对于具备专精(jīng)特新特性(xìng)的中小成长型企(qǐ)业而言是非常(cháng)具有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从业绩表现来(lái)看，他们发现很多北交(jiāo)所公(gōng)司今(jīn)年(nián)以来依(yī)然延续了较快(kuài)的(de)增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是符(fú)合预期的，业绩的(de)持续(xù)增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来北交所出了(le)不少政策利(lì)好，包(bāo)括发布《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务细则》和(hé)《北京证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易(yì)业(yè)务指引》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北交所股票将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市(shì)场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场(chǎng)是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂(guà)牌的(de)公司较多，其中不(bù)乏优质的(de)个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的(de)范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加(jiā)对整个市场的(de)流动性造成一(yī)定的(de)扰动，但增(zēng)加(jiā)优(yōu)质(zhì)供(gōng)给(gěi)是市场(chǎng)长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他们选择(zé)优质(zhì)中小专精特(tè)新企业的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理张(zhāng)靖表示，北交(jiāo)所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数量(liàng)还(hái)不够多，市场(chǎng)关(guān)注度(dù)还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪(hù)深(shēn)交易所明显低(dī)估。随(suí)着宏观经(jīng)济触底回升，和北交所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公(gōng)募基(jī)金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专精特新(xīn)次新股及北证50中(zhōng)高权(quán)重、低估值公司(sī)获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个(gè)被低估标的，未来随(suí)着北交(jiāo)所改革的(de)不断推进和(hé)投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些(xiē)大市(shì)值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重(zhòng)估可能性(xìng)较大。

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