近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可(kě)控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息)业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多(duō)公(gōng)司正在在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内(nèi)继续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公(gōng)司的(de)增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金(jīn)安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂商的关(guān)系(xì)若(ruò)不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICA机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息V I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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