投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅最高的(de)股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的(de)众多美(měi)股科技(jì)股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已是(shì)科(kē)技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他(tā)们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回暖的(de)驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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