金融(róng)界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回(huí)的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假(jiǎ)期之前(qián)的最后一(yī)个交易日，在郑州商品交易(yì)所交易(yì)的白糖(táng)主力(lì)期货合约(yuē)收盘成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是，如此关键(jiàn)的(de)信息湮没在(zài)五(wǔ)一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未引起市(shì)场(chǎng)关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资金虎(hǔ)躯一震(zhèn)，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中(zhōng)继续(xù)狂飙，盘中(zhōng)一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力(lì)期货合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合(hé)约(yuē)正在上演最后的(de)末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约(yuē)连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三个关键(jiàn)点(diǎn)位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月(yuè)29日(rì)），白(bái)糖(táng)主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期货开始(shǐ)一(yī)路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年(nián)一次的(de)白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的(de)原因与(yǔ)白糖期货的(de)种(zhǒng)植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经渐(jiàn)入(rù)高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)，据(jù)生意(yì)社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价格(gé)报(bào)6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史对(duì)比(bǐ)来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概(gài)率(lǜ)事(shì)件。

　　中(zhōng)国糖(táng)业协会发布的全国食糖产(chǎn)销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂已全(quán)部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除云南省(shěng)有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全(quán)部(bù)收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾(wěi)声，除云南(nán)地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前(qián)期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预(yù)期，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产(chǎn)量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白(bái)糖(táng)产(chǎn)量约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算(suàn)供需缺(quē)口超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白糖(táng)来(lái)说(shuō)并不现实(shí)，由于国内糖料作(zuò)物(wù)种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓(huǎn)慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国食(shí)糖产量(liàng)整体保持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右(yòu)。目前国内食(shí)糖(táng)消(xiāo)费量每年在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通(tōng)过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需(xū)情(qíng)况(kuàng)也不虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思容乐观(guān)。

　　据消费日报报道，联(lián)合国粮食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显(xiǎn)示，4月(yuè)国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回升(shēng)，食糖、肉(ròu)类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮(liáng)农组(zǔ)织食糖价格指数4月(yuè)环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全(quán)球主要生产国和地区(qū)包括巴(bā)西(xī)、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基(jī)斯(sī)坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十(shí)位食糖产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和(hé)印度，整体贸(mào)易量(liàng)占全(quán)球比重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗(zhè)产量下降危机(jī)，加上(shàng)政(zhèng)府(fǔ)实施的出口限制，世界各(gè)地的(de)糖价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动(dòng)

　　A股市场(chǎng)也(yě)是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白(bái虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思)糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖(táng)业(yè)继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过(guò)30%，南宁(níng)糖(táng)业年内(nèi)涨幅超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限，市场将会给出答案。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思