近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交(jiā弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗o)易商协(xié)会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的(弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进行自(zì)律调查。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落(luò)实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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